20150318-上海证券-主题投资报告_站在风口_把握主题轮动机会_12页_955kb

2015年主题投资报告总结

核心内容

本报告发布于2015年3月18日，由分析师王芬撰写，重点分析了2015年中国股市在“稳增长和调结构”背景下的结构性轮动机会，并围绕上海本地股、环保行业以及**“互联网+”**三大主题，提出了具体的投资建议与逻辑支撑。

主要观点与逻辑

1. 市场结构性轮动成为主旋律

• 经济背景：当前增量资金入市减缓，市场处于存量博弈状态，权重股表现不及去年。
• 政策导向：李克强总理在两会后强调稳增长和调结构，通过定向调控稳定市场预期。
• 市场趋势：市场将呈现结构性行情，二线蓝筹与成长股表现积极，中小板指数持续走高。
• 投资策略：把握主题轮动机会，踩准节奏以获取超额收益。

2. 上海本地股投资的三条主线

• 上海国资改革进入实质阶段：

  • 政策背景：上海2013年12月发布国资改革意见，确立四大原则与六大目标。
  • 重点产业：将80%以上的国资集中于战略性新兴产业、先进制造业、现代服务业等关键领域。
  • 市场表现：多家上海国资背景上市公司停牌重组，如光明食品集团旗下公司、上海电气等，显示改革力度加大。

• 上海自贸区成为改革试验田：

  • 政策背景：上海自贸区自2013年设立以来，不断推进各项改革措施，包括服务业、制造业、采矿业和建筑业的开放。
  • 市场影响：自贸区政策推动相关上市公司如外高桥、浦东金桥、上港集箱等受到市场关注。
  • 潜在机会：自贸区政策与科技创新中心建设形成联动，为上海本地股提供制度与政策红利。

• 科技创新中心建设带来新机遇：

  • 政策背景：上海计划建设全球科技创新中心，成为继“四个中心”之后的第五大战略目标。
  • 重点企业：张江高科技园区作为主战场，将复制自贸区的“负面清单”模式，推动制度创新。
  • 支持措施：地方政府将在金融、税收、人才等方面提供全方位支持，助力科技成果转化与产业发展。

3. 环保问题成为全民关注焦点

• 舆论推动：柴静发布的《穹顶之下》引发社会广泛关注，推动环保议题进入公众视野。
• 政策支持：李克强总理强调严格执行《环境保护法》，对违规企业进行严厉处罚。
• 行业表现：环保行业在A股市场中表现突出，相关股票受益于政策与需求的双重驱动。
• 重点领域：
  • PM2.5检测仪器：先河环保、聚光科技、天瑞仪器、雪迪龙
  • 除尘治理：三维丝、菲达环保
  • 硫化物、氮氧化物治理：燃控科技、龙源技术、永清环保
  • 空气净化设备：创元科技
  • 尾气治理：德联集团、威孚高科、四川美丰
  • 新能源替代：迪森股份、凯迪电力
  • 防霾口罩：云南白药、新纶科技、江南高纤、龙头股份
  • 固废处理：首创股份、东湖高新、南海发展、华光股份、城投控股、泰达股份、桑德环境、富春环保、杭锅股份、维尔利
  • 水处理：碧水源、兴蓉投资、武汉控股、国中水务
  • 土壤修复：蒙草抗旱、高能环境、永清环保、天瑞仪器

4. “互联网+”成为中国经济新引擎

• 政策推动：2015年政府工作报告首次提出“互联网+”行动计划，强调信息技术与传统行业的深度融合。
• 行业影响：推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与制造业结合，促进电子商务、工业互联网、互联网金融等健康发展。
• 投资机会：
  • 互联网+金融：同花顺、生意宝、大智慧、东方财富、内蒙君正、中科金财
  • 互联网+教育：方直科技、全通教育、新南洋
  • 互联网+交通：四维图新、远望谷、启明信息
  • 互联网+医疗：康美药业、一心堂、和佳股份
  • 互联网+工业：机器人、蓝英装备、东土科技
  • 互联网+农业：芭田股份、辉丰股份、江淮动力
  • 互联网+能源：开元仪器、彩虹精化、阳光电源
  • 互联网+地产：三五六网、金螳螂、东易日盛
  • 互联网+零售：浙江东方、小商品城、生意宝、焦点科技
  • 互联网+旅游：中青旅、中弘股份、号百控股
  • 互联网+娱乐：天音控股、新国都、爱使股份、昌红科技、嘉麟杰

投资评级与免责声明

• 投资评级体系：采用相对评级，分为“增持”、“谨慎增持”、“中性”、“减持”四个等级。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，亦不构成投资建议，投资者需自行判断。

总结

2015年，中国股市在“稳增长和调结构”的政策背景下，呈现出结构性行情。上海本地股、环保行业和**“互联网+”**三大主题成为重点投资方向，分别受益于国资改革、环保治理和科技产业升级的政策支持。报告建议投资者关注相关领域的龙头企业与政策受益股，以把握市场轮动机会，实现超额收益。