20140825-申万宏源-中小盘周报_关注主题投资机会_浅谈移动互联网的趋势_20页_1mb

中小盘策略周报总结（2014年8月25日）

核心内容

本报告聚焦于2014年8月18日至22日期间，中小盘股票市场的表现、股东行为变化、流动性状况以及未来主题性投资机会。整体市场呈现创业板活跃、中小盘走强的趋势，同时产业资本减持行为增多，流动性相对宽松。

主要观点

• 市场表现：本周上证综指小幅上涨，创业板指大幅拉升，显示出市场对成长型股票的偏好增强，资金从大盘蓝筹回流至中小盘。
• 净减持增加：本周中小板和创业板净减持额增加，其中鱼跃医疗和雏鹰农牧成为主要减持对象，而劲嘉股份则有小幅增持。
• 解禁风险：下周中小盘股解禁市值为121.79亿元，开山股份解禁市值最高，需重点关注。
• 流动性宽松：央行本周净投放资金110亿元，市场流动性较宽松，但需继续观察后续变化。
• 主题性投资机会：市场对经济回暖预期不足，资金转向成长性行业，建议持续关注并购重组、科技、新兴产业等主题投资机会。

关键信息

市场动态

• 上证综指上涨0.63%，中小板指上涨2.96%，创业板指上涨4.97%。
• 央行净投放资金110亿元，流动性宽松，但需警惕后期变化。
• 本周并购重组题材股表现活跃，如北斗星通、冠福股份等。

股东行为

• 本周中小板、创业板减持总额为32.12亿元，增持0.44亿元。
• 鱼跃医疗被大规模减持6亿元，雏鹰农牧高管套现3.5亿元。
• 劲嘉股份获高管增持，显示市场对部分个股仍有信心。

解禁情况

• 下周中小盘股解禁市值为121.79亿元，其中开山股份解禁市值最高，达90.28亿元。
• 共有6家中小板、创业板公司限售股解禁，需警惕解禁对股价的影响。

投资组合推荐

• 新世纪：A股中稀缺的移动互联网分发平台型公司，具备持续后劲。
• 迪森股份：生物质供热行业A股唯一标的，专注清洁能源。
• 洲明科技：受益于全球经济复苏，外销市场回暖，预计下半年确定商务构架。
• 聚飞光电：封装支撑快速增长，光学膜成长预期明显。
• 邦讯技术：A股最纯正的可穿戴标的，拥有360等优质客户。
• 国中水务：首家规模化进入农村水务市场，未来环境科技平台型企业。
• 数码视讯：广电总局推动双向网改，公司转型融合应用平台，业绩增长可期。

行业趋势

• 移动互联网：我国移动端网民占比超80%，趋势性向移动化、社交化、视频化发展。
• 无人机市场：军用无人机占70%以上，民用市场潜力巨大，租赁模式成趋势。
• 新材料：石墨散热膜、光学膜等技术发展迅速，市场空间广阔。
• 物联网：光一科技通过收购索瑞电气，拓展物联网业务，增强与广电运营商的合作。

附录：推荐公司分析

数码视讯 (300079)

• 业绩：2014年上半年实现营收2.3亿元，净利润9090万元，同比增长33%。
• PE：2014年PE为37倍，2015年为27倍。
• 看好理由：DVB+OTT业务落地，具备外延扩张能力，维持“买入”评级。

康得新 (002450)

• 业绩：2014年EPS为1.12元，对应PE为24倍。
• 看好理由：国际高分子复合材料平台型企业，业务扩展至多个新材料领域，维持“买入”评级。

新纶科技 (002341)

• 业绩：2014年上半年营收7.02亿元，净利润7036万元，同比增长5.5%。
• PE：2014年PE为35倍，2015年为26倍。
• 看好理由：新材料业务推进顺利，石墨散热膜满产满销，维持“买入”评级。

光一科技 (300356)

• 业绩：收购索瑞电气，增强业绩基础。
• PE：2014年PE为20倍。
• 看好理由：物联网业务发展迅速，看好其上涨空间，重申“买入”评级。

国中水务 (600187)

• 业绩：2014年EPS为0.15元，2015年为0.21元。
• PE：2014年PE为39倍，2015年为28倍。
• 看好理由：黑龙江百镇供水项目签订，农村水务业务取得突破，维持“增持”评级。

投资建议

• 主题性投资：继续关注并购重组、科技、新兴产业等主题，特别是与移动互联网、新材料、物联网相关的公司。
• 个股选择：推荐新世纪、迪森股份、洲明科技、聚飞光电、邦讯技术、国中水务、数码视讯、新纶科技、光一科技等具有成长潜力的中小盘股票。
• 风险提示：注意产业资本减持风险，特别是鱼跃医疗和雏鹰农牧，同时关注下周解禁情况，尤其是开山股份。

结论

本报告认为，在经济回暖预期不足的情况下，市场资金开始向成长性行业和主题性投资机会倾斜。建议投资者持续关注并购重组、移动互联网、新材料、物联网等领域的投资机会，同时注意产业资本减持和解禁带来的风险。