机械行业深度报告_从LCD到OLED_如何把握设备成长机遇_51页_3mb

报告摘要

从LCD到OLED，如何把握设备成长机遇

核心内容

OLED作为新一代显示技术，正逐步取代LCD，尤其在智能手机、电视、VR等领域具有广阔的应用前景。预计2017年iPhone8将采用OLED屏，推动OLED市场发展。2020年全球OLED市场规模将达到873亿美元，其中OLED电视占比将达70%，智能手机占比20%。OLED设备端市场空间巨大，预计至2020年全球OLED机械设备投资规模将达到306亿美元，CAGR为73%。

主要观点

OLED技术优势：OLED具有轻薄、高对比度、广视角、低功耗等优点，尤其适合柔性显示，预计未来将占据主流。
柔性OLED崛起：2017年柔性AMOLED手机面板产能渗透率可达30%，2018年将翻倍以上，中国产能将显著增长。
3D玻璃需求：3D玻璃与OLED技术结合，推动热弯机和精雕机需求，预计2020年热弯机需求达3015台，精雕机达10049台，CAGR分别为89%和71%。
设备国产化趋势：国内在OLED模组设备方面具备一定竞争力，如COG、FOG、ACF贴片机等，有望最先放量。
投资建议：关注OLED模组、检测设备及3D玻璃相关设备厂商，如智云股份、正业科技、精测电子、田中精机、智慧松德、劲胜精密、大族激光、苏大维格、昊志机电、东山精密、联得装备等。

关键信息

市场预测：
- 2020年OLED市场规模预计为873亿美元，其中电视占比70%，智能手机20%。
- OLED机械设备市场预计至2020年达到306亿美元，CAGR为73%。
- 热弯机至2020年需求达3015台，市场空间约45亿元人民币，CAGR为89%。
- 精雕机至2020年需求达10049台，市场空间约40亿元人民币，CAGR为71%。
技术发展：
- OLED工艺流程较LCD更简洁，无需背光模块及彩色滤光片。
- 柔性OLED将成为主流，中国将在2020年前后实现产能翻倍。
- 3D玻璃作为OLED的配套技术，未来可能成为过渡产品。
产业链与设备：
- OLED产业链包括材料、设备和终端产品，设备在成本中占比约35%。
- OLED设备主要包括镀膜、光刻、蚀刻、清洗、蒸镀、封装、贴合、检测等设备。

投资建议

模组类设备：建议关注【智云股份】，因其在AMOLED模组段设备方面具有竞争优势。
检测类设备：建议关注【正业科技】、【精测电子】，在OLED检测设备领域有较强竞争力。
3D玻璃设备：建议关注【田中精机】、【智慧松德】、【劲胜精密】，其热弯机和精雕机在3D玻璃领域有较大市场空间。
其他相关设备：可关注【大族激光】、【苏大维格】、【昊志机电】、【东山精密】、【联得装备】等企业。

风险提示

iPhone8推进不及预期
机械设备国产化速度不及预期
技术研发与引进不及预期

重要数据与图表

OLED市场增长：2020年OLED电视市场空间613亿美元，智能手机171亿美元，CAGR分别为28%和33%。
3D玻璃市场增长：预计至2020年市场规模达69亿美元，CAGR为89%。
设备需求预测：
- 镀膜设备：2020年新增需求264台，CAGR为117%
- 光刻设备：2020年新增需求395台，CAGR为116%
- 蚀刻设备：2020年新增需求220台，CAGR为117%
- 清洗设备：2020年新增需求88台，CAGR为117%
- 热弯机：2020年新增需求3015台，市场空间约45亿元人民币，CAGR为89%
- 精雕机：2020年新增需求10049台，市场空间约40亿元人民币，CAGR为71%

与市场不同的观点

大尺寸OLED良率与成本：大尺寸OLED良率低、成本高，未来可能超过小屏幕领域，但随着技术改进，成本将大幅下降。
3D玻璃的过渡性：3D玻璃成本较高，未来可能被全柔性屏幕取代，但目前仍是OLED柔性显示的重要配套技术。

总结

OLED技术作为新一代显示技术，正在快速替代LCD，特别是在智能手机、电视、VR等领域。随着苹果iPhone8等产品的推动，OLED市场将迎来重要增长机遇。在设备端，OLED模组、检测及3D玻璃相关设备将最先受益，国内厂商有望通过技术积累和产能扩张逐步实现国产替代。投资建议关注相关设备制造商，同时需注意技术、产能及市场接受度等风险因素。

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