2017-机械行业深度报告：从LCD到OLED，如何把握设备成长机遇_54页-4mb

OLED显示技术发展与投资机遇分析

核心内容概述

本报告主要分析了OLED显示技术的发展趋势及其在智能手机、电视、VR等终端设备中的应用前景，同时预测了OLED设备及相关制造设备的市场规模与增长潜力。报告指出，OLED因其轻薄、高对比度、广视角、低功耗等优势，将成为未来显示技术的主流。同时，随着苹果等大厂商的推动，OLED市场将进入快速增长阶段，预计到2020年市场规模将达873亿美元。

主要观点

• OLED技术优势：OLED具有柔性、轻薄、高对比度、广视角、低功耗等优点，能够满足未来市场对显示技术的多样化需求，尤其适合可穿戴设备、VR/AR、车载显示和柔性电子产品。
• 市场增长预期：预计到2020年，OLED屏幕市场规模将达873亿美元，其中OLED电视市场增长最快，预计市场规模达613亿美元（CAGR 28%）；智能手机OLED市场预计达171亿美元（CAGR 33%）。
• 设备投资前景：OLED设备市场预计到2020年将投入306亿美元，其中热弯机和精雕机等3D玻璃相关设备需求增长显著，CAGR分别达89%和71%。
• 国内发展机会：国内厂商在OLED模组段设备方面具备一定优势，有望最先放量，同时在3D玻璃设备领域也有较大发展空间。

关键信息

OLED市场预测

设备需求预测

投资建议

• AMOLED模组端：推荐关注【智云股份】
• AMOLED检测端：推荐关注【正业科技】、【精测电子】
• 3D玻璃热弯机：推荐关注【田中精机】
• 3D玻璃精雕机：推荐关注【智慧松德】、【劲胜精密】
• 其他相关企业：【大族激光】、【苏大维格】、【昊志机电】、【东山精密】、【联得装备】

与市场不同的观点

1. 大尺寸OLED良率与成本：大尺寸OLED良率低、成本高，短期内难以替代LCD，但随着技术进步和产能提升，成本有望下降，未来可能超过小尺寸领域。
2. 3D玻璃作为过渡产品：3D玻璃成本较高，虽然与OLED结合能提升显示效果，但可能只是过渡性产品，未来全柔性屏幕的发展将更值得关注。

风险提示

• 设备研发与技术引进不及预期
• 机械设备国产化速度不及预期
• iPhone8推进不及预期

投资逻辑

• OLED设备需求增长：随着OLED技术的普及，特别是苹果iPhone8采用OLED屏幕的预期，OLED设备需求将显著增长。
• 3D玻璃技术需求：3D玻璃的热弯机和精雕机需求将快速增长，预计到2020年热弯机需求达3015台，精雕机需求超10000台。
• 国产替代趋势：国内厂商在OLED模组段设备和3D玻璃相关设备领域具备一定优势，有望实现国产替代。

投资建议总结

• 关注OLED设备：OLED设备市场将快速扩张，重点关注蒸镀设备、光刻设备、蚀刻设备、清洗设备等。
• 关注3D玻璃设备：热弯机和精雕机是3D玻璃技术的主要设备，国内厂商有望受益。
• 关注关键企业：包括【智云股份】、【正业科技】、【精测电子】、【田中精机】、【智慧松德】、【劲胜精密】等，它们在OLED和3D玻璃设备领域具备竞争优势。

图表与数据来源

• 图表 A：OLED市场规模预测，截至2020年873亿美元，CAGR 73%（来源：IHS，东吴证券研究所）
• 图表 B：3D玻璃市场规模预测，截至2020年69亿美元，CAGR 89%（来源：HIS，东吴证券研究所）
• 图表 C：OLED及3D玻璃相关设备新增需求预测（来源：东吴证券研究所）
• 图表 D：建议关注标的估值信息表（来源：Wind，东吴证券研究所）

总结

OLED作为新一代显示技术，将在未来几年内成为主流，尤其在智能手机、电视、VR等应用领域。随着苹果iPhone8采用OLED屏幕的预期，以及国内厂商在OLED模组设备和3D玻璃设备领域的快速成长，OLED设备市场将迎来爆发式增长。投资者应重点关注OLED及3D玻璃相关设备制造商，如【智云股份】、【正业科技】、【精测电子】、【田中精机】、【智慧松德】、【劲胜精密】等，它们在OLED设备市场中具有较大的发展潜力。