20140609-山西证券-山证量化成长1号（马丁.兹威格）周报_上周绝对收益0.80_相对HS300超额收益1.81__12页_325kb

金融工程周报总结：山证量化成长1号（马丁·兹威格）策略分析

核心内容

本报告为山西证券金融工程研究团队发布的**山证量化成长1号（马丁·兹威格）**策略周报，时间范围为2014年5月30日至2014年6月6日。报告总结了该策略在上周、1-5月及2013年的表现，并详细介绍了选股标准与投资风险。

主要观点

• 策略表现：

  • 上周策略绝对收益为 0.80%，相对HS300超额收益为 1.81%。
  • 1-5月策略绝对收益为 7.38%，相对HS300超额收益为 14.95%。
  • 2013年全年策略绝对收益为 82.93%，相对HS300超额收益为 88.50%，月度胜率为 100%。

• 选股结果：

  • 上周表现较好的股票包括：聚龙股份（+4.00%）、华宇软件（+3.46%）、宋城股份（+3.00%）等。
  • 6月选股结果包括：东旭光电、联化科技、伟星新材、三川股份、宋城股份、聚龙股份、华宇软件、聚飞光电、益佰制药、中南传媒、山大华特。

• 选股标准：

  • 高成长型：要求公司近三年归属于母公司净利润（扣非）增长率为正，且年均增长率 ≥15%；近三年营业收入增长率为正，且年均增长率 ≥15%。
  • 盈利增长动能：本期收入增长高于去年同期，本期归属母公司净利润（扣非）增速高于去年同期。
  • 估值标准：市盈率（TTM）<所属申万二级行业市盈率×1.5 且 <40。
  • 相对价格强度：最近26周RSI相对强弱指标 >50。
  • 债务水平：公司资产负债率 <50%。

• 组合调整机制：

  • 每月月初根据财务指标调整组合。
  • 若股票在月中公布业绩预告、快报或报告，按公告后业绩重新评估，不符合标准则于公告日调出组合。

关键信息

一、上周表现

二、1-5月累计表现

三、2013年全年表现

• 绝对收益：82.93%
• 相对HS300超额收益：88.50%
• 月度胜率：100%

四、策略标准

• 高成长性：
  • 近三年归属于母公司净利润（扣非）增长率 ≥15% 且为正。
  • 近三年营业收入增长率 ≥15% 且为正。
• 盈利增长动能：
  • 本期收入增长高于去年同期。
  • 本期归属母公司净利润（扣非）增速高于去年同期。
• 估值标准：
  • 市盈率（TTM）<所属申万二级行业市盈率×1.5 且 <40。
• 相对价格强度：
  • 最近26周RSI相对强弱指标 >50。
• 债务水平：
  • 公司资产负债率 <50%。

五、投资风险

• 该策略基于马丁·兹威格的选股思路，选取高成长及合理估值的股票，但股票的未来成长性仍存在不确定性。
• 投资者需结合行业及公司经营策略进一步评估。
• 本报告仅基于2013年回测数据，该年市场偏成长股，策略表现优异，但在其他市场风格下可能存在较大风险。
• 所有模型和结论仅供参考，不构成投资建议，投资者需谨慎对待。

结论

山证量化成长1号（马丁·兹威格）策略在2013年取得了显著的绝对与超额收益，表现出良好的成长性与市场适应能力。然而，该策略在A股市场的适用性仍需结合市场环境进行评估，尤其需关注股票未来成长性的不确定性。策略的选股标准涵盖高成长性、合理估值、价格强度及低负债率，旨在选出具备长期增长潜力的优质股票。投资者在使用该策略时，应充分理解其风险，并结合自身风险偏好进行投资决策。