20140731-山西证券-山证量化成长1号（马丁.兹威格）8_月月报_7月绝对收益_0.22_相对HS300超额收益-8.33__13页_324kb

山证量化成长1号（马丁·兹威格）8月月报总结

核心内容概述

本报告为山证量化成长1号（马丁·兹威格）8月月报，总结了该策略在2014年7月及上半年的表现，并介绍了选股标准与投资风险。

主要观点

• 7月表现：马丁·兹威格选股策略在7月取得绝对收益0.22%，但相对HS300的超额收益为-8.33%。其中，新研股份涨幅最大，达到7.85%。
• 上半年表现：1-7月的绝对收益为15.76%，相对HS300的超额收益为14.38%。
• 2013年表现：全年绝对收益为82.93%，相对HS300超额收益为88.50%，月度胜率为100%，表明该策略在成长股主导的市场中表现优异。
• 选股标准：策略基于财务指标和市场表现进行筛选，注重高成长性和合理估值。
• 投资风险：策略在不同市场风格下可能面临较大风险，需结合行业及公司经营策略进一步评估成长性。

关键信息

选股财务标准

1. 盈利增长：

   • 最近一个财政季度（Q1）与去年同季度（Q5）之间每股盈利同比增长率为正。
   • 上一个财政季度（Q2）与去年同季度（Q6）之间每股盈利同比增长率为正。
   • 上上一个财政季度（Q3）与去年同季度（Q7）之间每股盈利同比增长率为正。
   • 三季度之前一个财政季度（Q4）与去年同季度（Q8）之间每股盈利同比增长率为正。
   • 最近三年归属于母公司净利润（扣非）增长率为正，且年均增长率≥15%。
   • 最近三年营业收入增长率为正，且年均增长率≥15%。
   • 本期收入增长高于去年同期收入增长。
   • 本期归属母公司净利润（扣非）增速高于去年同期归属母公司（扣非）增速。

2. 估值：

   • 市盈率（TTM）<所属申万二级行业市盈率×1.5且市盈率（TTM）<40。

3. 相对价格强度：

   • 最近26周RSI相对强弱指标>50。

4. 债务水平：

   • 要求公司资产负债率<50%。

5. 其他：

   • 每月月初根据上述标准调整组合。
   • 若股票在月中公布业绩公告，根据公告后数据重新评估，若不符合标准则在公告日调出组合。
   • 设定10%的止损线。
   • 组合持有期内无解禁，近一个月无减持。

8月选股结果

投资风险

• 该策略基于马丁·兹威格的高成长与合理估值理念，但股票未来的成长性存在不确定性。
• 本报告仅基于2013年数据回测，由于2013年市场偏向成长股，回测结果较优，其他市场风格下可能面临较大风险。
• 所有模型和结论仅供参考，不能完全排除未来风险，投资者需谨慎决策。

总结

山证量化成长1号（马丁·兹威格）策略在2014年7月表现平平，绝对收益为0.22%，相对HS300的超额收益为-8.33%。然而，该策略在2013年表现突出，全年绝对收益达82.93%，相对HS300超额收益88.50%，月度胜率100%。选股标准综合了盈利增长、估值、相对价格强度和债务水平等多方面因素，旨在选出高成长且估值合理的股票。尽管策略在成长股市场中表现优异，但在其他市场风格下可能存在较大风险，因此投资者需结合行业及公司经营策略进行进一步评估。