沪镍&不锈钢早报—2025年4月16日总结
核心内容概述
本报告对2025年4月16日沪镍与不锈钢市场进行了分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等多方面信息，并总结了影响价格的主要利多与利空因素。
沪镍市场分析
基本面
- 外盘继续反弹，不锈钢产业链上镍矿和镍铁价格维持坚挺，矿贸易商让利空间较小。
- 不锈钢库存小幅下降，但受镍价影响，不锈钢价格有所回落。
- 长期来看，精炼镍过剩格局未变。
技术面
- 基差：现货价格125475，基差1235，偏多。
- 库存：LME库存202818，减少1554吨；上交所仓单25884，增加237吨。
- 盘面：收盘价低于20均线，20均线向下，偏空。
- 主力持仓：净空，空减，偏空。
结论
不锈钢市场分析
基本面
- 现货不锈钢价格下降，短期镍矿价格仍坚挺，印尼矿继续短缺。
- 镍铁价格有所回落，成本线同样有所下移。
- 不锈钢库存下降，持续关注库存仓单变化。
技术面
- 基差：平均价格13837.5，基差977.5，偏多。
- 库存：期货仓单188184，减少3380吨，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以下，20均线持下，偏空。
结论
影响因素总结
利多因素
- 新能源汽车3月产销数据同比上升，对新能源产业链形成利好。
- 镍矿、镍铁价格坚挺，成本线略有下移。
利空因素
- 国内产量继续同比大幅上升，需求无新增长点，长期过剩格局不变。
价格基本概览
| 项目 |
4-15 |
4-14 |
涨跌 |
| 沪镍主力 |
124240 |
123090 |
+1150 |
| 伦镍电 |
15540 |
15370 |
+170 |
| 不锈钢主力 |
12860 |
12805 |
+55 |
| SMM1#电解镍 |
125475 |
124500 |
+875 |
| 冷卷304*2B（无锡） |
13700 |
13750 |
-50 |
| 冷卷304*2B（佛山） |
14050 |
14050 |
0 |
| 冷卷304*2B（杭州） |
13750 |
13800 |
-50 |
| 冷卷304*2B（上海） |
13850 |
13900 |
-50 |
镍仓单与库存
期货库存
| 品种 |
4-15 |
4-14 |
增减 |
| 伦镍 |
202818 |
204372 |
-1554 |
| 沪镍（仓单） |
25884 |
25647 |
+237 |
| 总库存 |
228702 |
230019 |
-1317 |
库存变化
- 截止4月11日，上期所镍库存为30594吨，期货库存减少2907吨，现货库存增加408吨，保税区库存减少50吨，总库存减少2549吨。
- 无锡库存65.35万吨，佛山库存34.31万吨，全国库存108.44万吨，环比下降0.31万吨。
- 300系库存73.05万吨，环比下降0.21万吨。
镍矿、镍铁价格
| 品种 |
品味 |
4-15 |
4-14 |
涨跌 |
单位 |
| 红土镍矿CIF |
Ni1.5% |
58 |
58 |
0 |
美元/湿吨 |
| 红土镍矿CIF |
Ni0.9% |
31.5 |
31.5 |
0 |
美元/湿吨 |
| 海运费（菲律宾-连云港） |
- |
9.75 |
9.75 |
0 |
美元/吨 |
| 海运费（菲律宾-天津港） |
- |
10.5 |
10.5 |
0 |
美元/吨 |
| 品种 |
品味 |
4-15 |
4-14 |
涨跌 |
单位 |
| 高镍 |
8-12 |
991 |
994 |
-3 |
元/镍点 |
| 低镍 |
2以下 |
3500 |
3500 |
0 |
元/吨 |
传统成本
- 废钢生产成本：13585元/吨
- 低镍+纯镍成本：17066元/吨
- 进口价折算：126778元/吨
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