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2024年Q2全球半导体市场增长强劲，中国集成电路表现突出——国投证券电子行业周报分析

本周，全球半导体市场延续高速增长，Q2季度销售额同比增长183%，环比增长65%，达到创纪录的1499亿美元，其中6月单月销售额同比上涨229%。美国市场同比增长428%表现尤为亮眼，中国集成电路出口额同比大幅增长2677%。乐观需求推动芯片行业景气度持续走强，但部分地缘市场如日本、欧洲面临下滑压力。

细分领域分析

1. 大芯片产业链
   中芯国际Q2营收近190亿美元，超预期增长218%，产能利用率提升至85.2%，毛利率区间在18%-20%。台积电因3nm产能紧张提价，英伟达因AI芯片Blackwell推迟交货而加强Hopper芯片需求引导。建议关注国产替代龙头（如海光信息、龙芯中科）及存储芯片厂商（兆易创新、佰维存储）。

2. 碳化硅（SiC）与新能源车
   安森美计划尽快投产200mm碳化硅晶圆，汽车SiC市场规模扩大。同时新能源汽车产销量增长显著，碳化硅需求随之提升。

3. 消费电子与创新应用
   全球平板电脑市场现18%增长，Chromebook出货量同步上扬。苹果、三星、华为等在智能设备领域占据主导位置，折叠屏、柔光屏等新形态产品迭代加速。

行情回顾与市场定位
本周电子板块累计下跌38.1%，在申万一级行业中表现靠后，PE水平维持高位，PE百分位处2611%。细分领域内部分立器件、被动元件跌幅相对缓和，而摄像头、光学光电子跌幅显著。

投资建议
建议投资者关注大芯片产业链三大方向、新兴SiC赛道，以及车载电子、家用电器龙头个股；注意交易逻辑切换，警惕行业政策变动与需求迟滞等风险因素。

免责声明
本报告仅供参考，分析数据截至日期为2024年8月，未来市场变化可能影响股票表现。