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亚光科技（300123）2023年三季报点评

业绩大幅恢复，定增项目获批
2023年前三季度，亚光科技实现营收1076亿元，同比增长1674%；归母净利润0.005亿元，同比增长10318%。单Q3季度营收同比增长2440%，主要因现金回款增加。毛利率为28.54%，同比提升4.7个百分点。

定增项目获批，投入研发与资金优化
公司定增项目获证监会批复，募集资金总额约690亿元，净额150亿元将用于微电子研究院建设，以支持SIP、MMIC等新技术研发，提升产品附加值和核心竞争力。

下游需求旺盛，受益于国防军费增长
公司专注于高性能微波电子与航海装备，受益于军工信息化和军费预算增长，产品广泛应用于航天、航空、航海等领域。未来将持续受益于国防需求扩张。

盈利预测与评级
维持“增持”评级，预计2023-2025年归母净利润为0.15/0.68/0.85亿元，对应PE分别为592/135/107倍。维持增长预期。

风险提示
募投项目推进不及预期、原材料价格波动。

此报告基于分析，建议关注业绩与增长潜力。