传媒互联网行业双周报：10月获批87款版号，多款大模型发布新版本-20231101-国元证券-31页_2mb

传媒互联网行业双周报总结（2023.10.16-2023.10.31）

核心内容概述

本报告总结了2023年10月16日至10月31日期间传媒互联网行业的主要表现，以及人工智能、游戏、影视等重点板块的动态。整体来看，传媒行业在三季报中实现稳健增长，尤其是影视院线和广告营销板块，表现尤为突出。人工智能领域持续迭代升级，多款大模型发布新版本，同时AI硬件技术逐步向端侧拓展。游戏行业获得87款版号，多为中重度手游，市场活跃度有望提升。影视行业票房同比高增，优质内容供给成为拉动增长的关键因素。

主要观点

传媒行业整体表现

• 市场表现：传媒行业（申万）下跌2.59%，排名子行业第22名，但表现优于沪深300指数（-2.48%）。
• 三季报数据：传媒行业前三季度营收同比增长5.82%，归母净利润同比增长21.95%，扣非归母净利润同比增长21.79%。
• 细分板块：
  • 游戏Ⅱ：营收增长4.51%，归母净利润增长7.95%，扣非归母净利润增长3.13%。
  • 影视院线：营收同比增长28.27%，归母净利润和扣非归母净利润扭亏为盈，受益于线下消费恢复和优质内容供给。
  • 广告营销：营收同比增长5.57%，归母净利润增长15.93%，扣非归母净利润增长8.98%，延续顺周期恢复。
  • 出版：营收增长4.39%，归母净利润增长13.31%，扣非归母净利润增长12.48%，表现稳健。
  • 其他板块：营收增长微弱，但归母净利润有所下降。

人工智能行业动态

• 大模型更新：百度发布文心一言4.0，科大讯飞发布星火认知大模型V3.0，阿里发布通义千问2.0，腾讯混元大模型支持“文生图”功能，百川智能推出Baichuan2-192K大模型。
• AI应用落地：百度发布多款AI原生应用，如GBI、网盘、文库、地图、如流、Apollo智驾系统、小度添添家庭机器人等。
• AI硬件进展：英特尔启动AI PC加速计划，联想公布AIPC研发计划，高通推出专为生成式AI设计的第三代骁龙8移动平台。
• 国际进展：ChatGPT加入实时联网搜索功能，DALLE3测试版上线，OpenAI首届开发者大会将于11月6日召开，微软将首发AI芯片并开放Office-Copilot。

游戏行业动态

• 版号发放：10月共发放87款游戏版号，包括恺英网络《临仙》、盛天网络《零域幻想》《星之翼》、电魂网络《卢希达：起源》、网易《射雕》、米哈游《绝区零》、沐瞳科技《潮汐守望者》等。
• 畅销榜表现：头部游戏如《王者荣耀》《和平精英》《崩坏：星穹铁道》等排名稳定，部分新游如《咸鱼之王》《冒险大作战》逐步进入畅销榜前列。
• 微信小游戏：三七互娱《寻道大千》蝉联榜首，《咸鱼之王》《冒险大作战》排名上升，恺英网络《仙剑奇侠传：新的开始》进入前十。

影视行业动态

• 票房表现：近双周总票房达9.14亿元，同比增长154.69%，前三影片分别为《河边的错误》《坚如磐石》《志愿军：雄兵出击》。
• 市场展望：随着贺岁档和春节档临近，优质内容供给有望带动票房增长。

关键信息

投资建议

• 维持传媒行业“推荐”评级，重点关注AI+应用落地及商业模式探索。
• 推荐公司：
  • 吉比特、完美世界、恺英网络、姚记科技、宝通科技等在游戏和影视领域表现突出。
  • 联想、微软、英特尔等AI硬件厂商值得关注。
  • 快手、心动公司等在AI应用和内容创新方面表现良好。

风险提示

• 产品表现不及预期
• 宏观经济不及预期
• 政策监管趋严
• 行业竞争加剧

重点事件与催化时间线

附录：重点公司盈利预测

行业估值水平

总结

10月传媒互联网行业整体表现稳健，尤其在人工智能、游戏和影视板块有显著进展。AI大模型持续迭代，多款产品发布，应用落地加速；游戏版号发放增加，头部产品表现稳定，新游上线推动市场活跃度；影视行业票房回暖，优质内容供给提升用户兴趣。整体行业估值处于低位，具备长期投资价值，建议关注AI应用及游戏、影视内容相关企业。