20140210-广发证券-事件驱动周报2014年第6周_事件驱动策略表现稳定_12页_831kb

事件驱动策略表现稳定总结

核心内容概述

本报告为2014年第6周的事件驱动策略周报，主要分析了分析师调研选股策略、中小板创业板调研策略以及深度报告选股策略的本周表现、交易情况及风险提示。同时，还介绍了年报披露时间大幅提前策略的表现。整体来看，事件驱动策略在本周表现较为稳定，超额收益表现突出。

主要观点

• 超额收益表现良好：各策略在本周均取得了正的超额收益，其中深度报告选股策略的超额收益率最高，达到3.17%。
• 长期表现稳健：从2012年以来，分析师调研选股策略累计超额收益为66.95%，年化超额收益为24.39%，年化信息比率为189.70%。中小板创业板调研策略累计超额收益为62.27%，年化超额收益为32.09%，年化信息比率为238.55%。深度报告选股策略累计超额收益为64.09%，年化超额收益为24.04%，年化信息比率为173.56%。
• 最大回撤风险提示：尽管策略表现良好，但在极端市场环境下，超额收益可能面临较大回撤风险，需谨慎对待。
• 年报提前策略表现亮眼：2014年年报披露时间大幅提前策略的股票组合累计收益为10.08%，而沪深300指数为-4.78%，累计超额收益达15.60%。

关键信息

1. 分析师调研选股策略

• 本周表现：

  • 策略收益率：-0.09%
  • 沪深300指数收益率：-1.48%
  • 超额收益率：1.38%

• 交易情况：

  • 本周买入4只股票，累计买入金额366.37万元。
  • 本周卖出4只股票，累计卖出金额245.66万元。
  • 本周末持仓12只股票，持仓市值1110.66万元，剩余资金635.39万元，总市值1746.05万元，仓位63.61%。
  • 下周计划买入3只股票。

• 持仓股票：

  • 五粮液、中炬高新、承德露露、洪城股份、XXXXX、包钢股份、XXXXX、中国平安、洋河股份、以岭药业、山西汾酒、塔牌集团。

2. 中小板创业板调研策略

• 本周表现：

  • 策略收益率：1.43%
  • 中小板指数收益率：0.16%
  • 超额收益率：1.27%

• 交易情况：

  • 本周买入10只股票，累计买入金额735.85万元。
  • 本周卖出7只股票，累计卖出金额400.36万元。
  • 本周末持仓25只股票，持仓市值1700.25万元，剩余资金192.07万元，总市值1892.33万元，仓位89.85%。

• 持仓股票：

  • 得润电子、水晶光电、华策影视、雷柏科技、江苏国泰、步步高、中颖电子、亿晶光电、凤凰股份、南方轴承、圣莱达、长青股份、广宇集团、江苏宏宝、金浦钛业、光华控股、新华百货、长江电力、XXXXX、XXXXX。

3. 深度报告选股策略

• 本周表现：

  • 策略收益率：1.69%
  • 沪深300指数收益率：-1.48%
  • 超额收益率：3.17%

• 交易情况：

  • 本周买入8只股票，累计买入金额391.59万元。
  • 本周卖出6只股票，累计卖出金额432.40万元。
  • 本周末持仓45只股票，持仓市值1139.12万元，剩余资金155.24万元，总市值1294.36万元，仓位88.01%。

• 持仓股票：

  • 五矿稀土、东睦股份、华北高速、奥瑞金、腾邦国际、中国建筑、格力电器、天壕节能、东方日升、新希望、中体产业、物产中大、中国太保、中国人寿、TCL集团、华峰超纤、佛山照明、大禹节水、海欣食品、伊利股份、天康生物、林州重机、金风科技、置信电气、王府井、中国船舶、国电南瑞。

4. 年报披露时间大幅提前策略

• 表现：
  • 从2014-1-2开盘至今，累计收益为10.08%，沪深300指数为-4.78%，累计超额收益为15.60%。
  • 策略涉及16只股票，其中部分股票表现突出，如江苏宏宝（收益率42.25%）、XXXXX（收益率59.27%）。

风险提示

• 事件驱动选股策略并不适用于所有市场环境，极端市场环境下可能面临较大回撤风险。

团队信息

• 分析师：

  • 罗军：首席分析师，华南理工大学理学硕士，2010年加入广发证券。
  • 俞文冰：首席分析师，CFA，上海财经大学统计学硕士，2012年加入广发证券。
  • 叶涛：资深分析师，CFA，上海交通大学管理科学与工程硕士，2012年加入广发证券。
  • 安宁宁：资深分析师，暨南大学数量经济学硕士，2011年加入广发证券。
  • 胡海涛：分析师，华南理工大学理学硕士，2010年加入广发证券。
  • 夏潇阳：分析师，上海交通大学金融工程硕士，2012年加入广发证券。
  • 蓝昭钦：分析师，中山大学理学硕士，2010年加入广发证券。
  • 史庆盛：分析师，华南理工大学金融工程硕士，2011年加入广发证券。

• 研究助理：

  • 汪鑫：中国科学技术大学金融工程硕士，2012年加入广发证券。
  • 张超：中山大学理学硕士，2012年加入广发证券。

投资评级说明

• 行业投资评级：

  • 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
  • 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%~+10%。
  • 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
  • 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%~15%。
  • 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%~+5%。
  • 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

联系方式

• 地址：

  • 广州市：广州市天河北路183号大都会广场5楼
  • 深圳市：深圳市福田区金田路4018号安联大厦15楼A座03-04
  • 北京市：北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层
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