20140226-广发证券-事件驱动策略表现稳定_12页_1mb

报告摘要

本报告为2014年第8周的事件驱动策略周报，主要分析了三种策略（分析师调研选股策略、中小板创业板调研策略、深度报告选股策略）在本周的表现及交易情况，并对年报披露时间大幅提前策略的收益表现进行了总结。

策略整体表现稳定：
- 三类事件驱动策略在本周均表现出一定的超额收益能力，尽管部分策略本周收益率为负，但其超额收益仍为正。
- 各策略的年化超额收益和年化信息比率均较高，表明其在长期中具备较好的风险调整后收益能力。
超额收益表现：
- 分析师调研选股策略：本周收益率为-1.04%，沪深300指数收益率为-1.36%，超额收益率为0.32%。2012年以来累计超额收益为69.10%，年化超额收益为24.53%，年化信息比率为190.74%，最大回撤为-7.00%。
- 中小板创业板调研策略：本周收益率为0.54%，中小板指数收益率为-0.94%，超额收益率为1.48%。2012年7月以来累计超额收益为62.97%，年化超额收益为31.63%，年化信息比率为228.70%，最大回撤为-7.66%。
- 深度报告选股策略：本周收益率为-1.16%，沪深300指数收益率为-1.36%，超额收益率为0.20%。2012年以来累计超额收益为64.21%，年化超额收益为23.61%，年化信息比率为169.98%，最大回撤为-9.29%。
年报披露时间大幅提前策略表现突出：
- 该策略在2014年提前披露年报的股票组合共16只，从2014年1月2日开盘至今，累计收益为14.77%，沪深300指数累计收益为-2.55%，超额收益为17.77%。说明该策略在市场波动中具有较强的相对收益能力。

本周表现：收益率-1.04%，超额收益率0.32%。
交易情况：
- 买入4只股票，累计买入金额191.21万元。
- 卖出1只股票，累计卖出金额212.74万元。
- 本周末持有15只股票，持仓市值1518.04万元，剩余资金294.16万元，仓位83.77%。
- 下周计划买入9只股票。

本周表现：收益率0.54%，超额收益率1.48%。
交易情况：
- 买入4只股票，累计买入金额207.69万元。
- 卖出6只股票，累计卖出金额415.23万元。
- 本周末持有27只股票，持仓市值1754.58万元，剩余资金207.53万元，仓位89.42%。
- 下周计划买入5只股票。

本周表现：收益率-1.16%，超额收益率0.20%。
交易情况：
- 买入9只股票，累计买入金额232.13万元。
- 卖出3只股票，累计卖出金额165.27万元。
- 本周末持有49只股票，持仓市值1217.96万元，剩余资金110.49万元，仓位91.68%。
- 下周计划买入5只股票。

行业投资评级：
- 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
- 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。
- 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。
公司投资评级：
- 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
- 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%。
- 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5%～+5%。
- 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。