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晨会纪要总结 - 2021年12月17日

一、市场概况

1. 市场指数表现

• 上证指数：收盘3675.02，上涨0.75%
• 中小板指：收盘9980.33，上涨0.40%
• 创业板指：收盘3490.45，上涨0.74%
• 上证50：收盘3330.86，上涨0.36%
• 沪深300：收盘5034.73，上涨0.58%

2. 市场情绪与资金面

• 市场情绪有所回暖，但量能略显不足，两市成交金额为11135.91亿元，低于前20日均额。
• 资金流向：
  • 沪深300净流入86.48亿，创业板指净流入23.9亿。
  • 采掘、钢铁、非银金融为资金流入前三行业，食品饮料、电子、汽车为流出前三行业。
  • 北上资金：沪股通净流入20.51亿，深股通净流入38.34亿，合计净流入58.85亿。
  • 融资余额为17328.35亿，较上一交易日增加18.71亿。

3. 市场策略

• 短期展望：预计未来1-2个月，大盘蓝筹行情仍将持续，券商或率先启动，新能源和科技板块有望接力。
• 中长期影响：随着年报和一季报披露，业绩端对指数的影响将逐步增强。
• 美联储政策：维持基准利率在0%-0.25%，加快缩减购债节奏，预计2022年和2023年分别加息三次，每次25个基点。

二、重要财经资讯

1. 宏观经济

• 外资流入：1-11月我国实际使用外资金额达10422亿元，同比增长15.9%，服务业和高技术产业增速分别为17%和19.3%。
• 用电量增长：11月全社会用电量同比增长3.1%，1-11月累计增长11.4%，其中一产、二产、三产和居民生活用电量分别增长18.1%、10.2%、19%和7.5%。

2. 财政与政策

• 专项债发行：财政部新增专项债券发行3.42万亿元，全年发行工作基本完成。
• 发改委专项债项目：筛选2022年专项债项目清单，为扩大有效投资提供基础。

三、行业及公司动态

1. 行业动态

• 人民银行：召开货币信贷形势分析座谈会，强调保持货币信贷合理增长。
• 欧佩克：上调2022年一季度全球原油需求预期111万桶/日，至9913万桶/日。
• 伽马数据：2021年中国游戏市场销售收入2965.13亿元，同比增长6.40%；海外市场收入180.13亿美元，同比增长16.59%。
• 发改委：11月全社会用电量同比增长3.1%，电力结构中核电、风电、太阳能增长显著。
• 孚能科技：与Mercedes-Benz AG签订《多年供货协议之补充协议》，获得约10.5亿元预付款，风险提示包括下游需求及原材料价格波动。
• 洽洽食品：控股股东增持145.85万股，占总股本0.29%，增持金额约5998.72万元。
• 中天科技 & 金风科技：合资成立南海海洋工程有限公司，提升海上风电市场竞争力。
• 北方导航：截至11月25日，累计获得政府补助531.37万元，占2020年末净利润的8.5%。

2. 湖南经济动态

• 新五丰：开展商品期货套期保值业务，最高保证金不超过2000万元，旨在规避价格波动风险。
• 湖南省政策：加大全社会研发经费投入，推动高质量发展，重点支持创新事业和人才。

四、近期研究报告集锦

1. 半导体行业

• 市场表现：申万半导体指数11月1日至12月11日上涨8.56%，光学元件涨幅达25.16%。
• 需求端：消费回暖，供应链紧缺缓解，服务器需求有望改善。
• 供给端：晶圆代工产能利用率高，2022年上半年产能扩张有限，景气度可能下滑。
• 设备端：半导体设备企业受益于资本开支周期，国内8英寸和12英寸产能将大幅增加。
• 投资建议：推荐关注半导体设备厂商及IC设计公司，风险提示包括贸易摩擦、需求不及预期等。

2. 汽车行业

• 行业表现：汽车行业指数11-12月涨幅落后整体水平，处于申万行业第20名。
• 产销数据：11月汽车产销同比下滑，环比提升；新能源汽车产销创历史新高。
• 投资策略：建议关注特斯拉、新能源汽车及智能汽车产业链，风险提示包括产销量不及预期等。

3. 江化微公司报告

• 公司定位：湿电子化学品龙头企业，产品覆盖平板显示和半导体领域。
• 产能释放：镇江和眉山基地将在2022年集中释放产能，G5级产品提升竞争力。
• 盈利预测：预计2021-2023年营业收入分别为7.94亿、15.73亿、20.64亿，归母净利润分别为0.48亿、1.63亿、2.28亿。
• 投资评级：给予“推荐”评级，目标市值区间70.09-76.61亿元，目标股价35.77-39.09元。

五、投资评级系统说明

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