20211217-西南期货-早间评论_12页_488kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为2021年12月17日的早间评论，涵盖了宏观经济、股指、以及多个大宗商品的行情分析与交易策略建议。内容主要围绕资金面、市场走势、供需变化、成本支撑、库存情况、政策影响等方面展开，提供了投资者在当日市场操作中的参考依据。

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主要观点与关键信息

宏观分析

• 资金面：央行进行100亿元逆回购操作，资金面偏松，货币市场利率多数下跌。
• 专项债：发改委筛选地方项目，形成准备项目清单，部分省份获批项目超800个，总投资超8000亿，显示项目储备充足。
• 国债策略：短期货币政策宽松空间有限，中长期利率可能回升，收益率曲线或回归平坦。

股指分析

• 市场表现：沪深股指温和反弹，北向资金净买入，题材股多点开花。
• 期指表现：各主力合约收涨，IC合约涨幅最大。
• 政策信息：北交所相关自律规则发布，规范券商承销业务与投资者管理。
• 策略建议：短线IF和IH合约可逢低回场，区间操作；中长线IC多头滚动换月策略可回场持有；注意2112合约交割。

螺纹、铁矿

• 市场表现：螺纹钢、铁矿石期货反弹。
• 供需分析：钢厂复产预期支撑价格上涨，但实际复产力度有限，中期建议关注高位做空机会。
• 策略建议：螺纹钢短期偏多，铁矿石中期偏空。

焦煤焦炭

• 市场表现：焦炭、焦煤价格大幅反弹。
• 供需分析：钢厂复产预期支撑价格，但实际复产有限，政策影响较大。
• 策略建议：建议投资者谨慎参与。

原油

• 市场表现：上海原油上涨1.88%，布油和美油分别上涨1.00%和1.51%。
• 供需分析：需求端受新冠变种影响，供应端OPEC+按计划增产，美国原油库存下降，库欣库存上升。
• 策略建议：建议逢低做多。

PTA

• 市场表现：PTA主力合约上涨1.07%。
• 供需分析：供应端检修预期增加，累库压力减弱，成本支撑走强。
• 策略建议：建议逢低做多。

短纤

• 市场表现：短纤主力合约上涨1.42%。
• 供需分析：供应端受疫情影响略有下降，需求端因限电放松而回升，库存持续下降。
• 策略建议：建议空单止盈。

乙二醇

• 市场表现：MEG主力合约上涨0.73%。
• 供需分析：成本支撑走强，但基本面偏弱，库存维持稳定。
• 策略建议：建议观望。

PVC

• 市场表现：PVC收跌，夜盘上涨逾2%。
• 供需分析：国内库存下降，但需求端处于淡季，不建议追涨。
• 策略建议：建议前低多单逢高止盈。

天然橡胶

• 市场表现：天胶探底回升，夜盘小幅收涨。
• 供需分析：青岛库存延续去化，但速率放缓，需求端对胶价形成拖累。
• 策略建议：建议维持观望。

PP&LL

• 市场表现：PP、LL收涨。
• 供需分析：部分装置停车，供应端压力仍存，建议逢高分批沽空。
• 策略建议：建议逢高分批沽空。

铜

• 市场表现：铜价震荡，升贴水差异较大。
• 供需分析：精铜产量回升，但消费疲软，建议维持观望。
• 策略建议：建议维持观望。

铝

• 市场表现：铝价震荡，升贴水差异较大。
• 供需分析：产量同比负增长，消费走弱，成本支撑不明显。
• 策略建议：建议区间操作。

锌

• 市场表现：锌价震荡，升贴水差异较大。
• 供需分析：产量恢复缓慢，消费受房地产和出口影响走弱。
• 策略建议：建议高抛低吸。

铅

• 市场表现：铅价震荡，再生铅贴水。
• 供需分析：铅精矿供应紧俏，消费因天气转冷有所增强。
• 策略建议：建议逢高试空。

豆粕

• 市场表现：国内豆粕库存回落，出口需求增加。
• 供需分析：产量预计下降，进口量冲击短期供给，但未来或减少。
• 策略建议：建议暂时观望。

油脂

• 市场表现：豆油、棕榈油、菜油价格波动。
• 供需分析：豆油上涨，棕榈油反弹，国内库存变化较大。
• 策略建议：建议空单考虑持有，推进止盈。

棉花&棉纱

• 市场表现：外盘ICE棉花上涨，国内近月合约走交割逻辑。
• 供需分析：国内新棉报价低于成本，期货贴水明显。
• 策略建议：建议多单持有。

白糖

• 市场表现：国内白糖价格低位震荡，外盘原糖小幅上涨。
• 供需分析：印度产量上升，巴西产量下降，全球存在供需缺口。
• 策略建议：建议分批做多远月。

苹果

• 市场表现：苹果期货区间震荡。
• 供需分析：冷库出货加快，备货需求提前，期货估值中性偏高。
• 策略建议：建议区间操作为主。

生猪

• 市场表现：生猪期货震荡收涨。
• 供需分析：供应压力加大，建议关注反弹做空机会。
• 策略建议：建议03、05合约关注反弹做空机会。

鸡蛋

• 市场表现：鸡蛋期货先涨后跌。
• 供需分析：鸡蛋库存增加，消费疲软，预计震荡偏弱。
• 策略建议：建议关注反弹抛空机会。

玉米

• 市场表现：玉米期货窄幅震荡。
• 供需分析：港口到货量减少，南方库存增加，基层余粮偏多。
• 策略建议：建议分批逢高试空。

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