碳中和专题报告：“碳中和”大势所趋，机械设备受益几何？_33页_1mb

证券研究报告总结：碳中和背景下机械设备行业受益分析

核心内容

本报告分析了全球及中国碳中和趋势，并探讨了其对机械设备行业的深远影响，重点围绕能源转型、节能提效与负排放技术三大实现路径展开。报告指出，碳中和不仅是全球能源结构转换的必然趋势，也是中国实现可持续发展的关键目标。

主要观点

• 全球碳中和趋势：碳中和是全球第三次能源革命的核心内容，各国正积极制定碳中和时间表，2050年成为全球主要时间节点，中国承诺2060年前实现碳中和。
• 中国碳中和进程：中国明确提出了2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和的目标，电力热力行业承担着最大的减排责任，占总减排量的49%。
• 碳中和实现路径：
  1. 能源转型：推动新能源（如光伏、风电、核能等）替代传统化石能源，提升新能源占比。
  2. 节能提效：通过提高能源利用效率、余热回收等手段减少能源浪费，提升整体能效水平。
  3. 负排放技术：在无法实现完全零排放的情况下，发展碳捕集、封存与利用等技术是实现碳中和的重要补充。

关键信息

能源转型

• 能源结构变化：全球能源结构正从化石能源向新能源转变，2050年新能源发电将占全球一次能源消费的60%。
• 新能源设备受益：
  • 光伏设备：建议关注捷佳伟创、金博股份、晶盛机电、奥特维、迈为股份、帝尔激光等企业。
  • 风电设备：豪迈科技因受益于风电抢装潮而被重点推荐。
  • 新能源消费端设备：杭可科技、大族激光、海目星等企业受益于电动汽车产业的爆发。

节能提效

• 工业能耗：我国工业能耗占全国能耗总量的70%，余热资源丰富，但利用率低。
• 余热回收设备：
  • 电站余热锅炉：未来十年市场空间有望超过500亿元，重点推荐杭锅股份。
  • 其他工业余热锅炉：建议关注华光环能、华西能源、双良节能等。
• 高效能量转换设备：泵、风机、压缩机等设备的升级将带来巨大市场潜力，重点关注陕鼓动力。

负排放技术

• 技术应用：碳捕集与封存（CCS/BECCS）、直接空气碳捕集（DAC）等技术将发挥重要作用。
• 设备受益：
  • 环保设备：建议关注雪迪龙。
  • 气体检测设备：四方光电是重点推荐标的。

投资策略

• 增持推荐行业：能源转型、节能提效、负排放技术相关行业。
• 重点公司推荐：
  • 能源转型：金博股份、晶盛机电、奥特维、杭可科技、豪迈科技。
  • 节能提效：杭锅股份、陕鼓动力、华光环能、华西能源、双良节能。
  • 负排放技术：雪迪龙、四方光电。

风险提示

• 碳达峰及碳中和进度不及预期；
• 政策落地不及预期；
• 能源转型进度不及预期；
• 行业需求测算基于一定前提假设，存在不及预期风险。

总结

碳中和已成为全球能源结构转型的重要趋势，中国作为主要经济体之一，其碳中和进程具有紧迫性和战略性。在能源转型、节能提效和负排放技术三大路径下，机械设备行业将迎来深度变革与市场机遇。新能源设备、余热回收设备及环保设备等领域具备广阔的发展空间，相关企业有望在碳中和进程中获得显著增长。然而，投资者需关注政策实施、技术进展及市场变化带来的潜在风险。