碳中和专题报告：“碳中和”大势所趋，机械设备受益几何？-20210412-中泰证券-33页_1mb

碳中和专题报告总结

核心内容概述

本报告围绕“碳中和”这一全球性趋势，探讨其对机械设备行业的影响，分析其在能源转型、节能提效和负排放技术三大实现路径中的机遇与挑战，并给出相关行业的投资建议。

主要观点

1. 全球碳中和趋势显著，是第三次能源革命的核心驱动力

• 碳中和已成为全球主要经济体的共同目标，占全球GDP 75%、碳排放量 65% 的国家已开始实施碳中和计划。
• 电力行业是最大的碳排放行业，占全球总排放量的38%。
• 碳中和目标推动能源结构从高碳向低碳、无碳转型，新能源（光伏、风电等）将成为主体能源。

2. 中国碳中和进程时间紧、任务重

• 中国承诺2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和。
• 相比发达国家，中国需在更短时间内实现碳排放下降，电力热力行业承担约49%的减排责任。
• 政策将在零碳能源、节能增效、负排放技术三大领域持续落地。

3. 碳中和实现路径

• 能源转型：提高新能源占比，降低化石能源依赖。光伏和风电成本显著下降，预计2050年全球新能源发电占比将达60%。
• 节能提效：工业领域能耗占比约70%，余热回收和高效设备改造是主要手段。预计未来十年，仅电站余热锅炉新增市场容量就将超过500亿元。
• 负排放技术：在无法完全实现零排放的情况下，负排放技术成为关键补充。包括碳捕集、利用与封存（CCUS）、生物质能碳捕集与封存（BECCS）等。

关键信息

能源转型

• 光伏设备：重点关注捷佳伟创、金博股份、晶盛机电、奥特维等龙头公司，以及杭可科技、大族激光、海目星等锂电设备企业。
• 风电设备：建议关注豪迈科技，受益于风电抢装潮。
• 新能源消费端：随着全球电动汽车发展，锂电设备需求将大幅增长。

节能提效

• 余热回收：余热资源丰富，回收潜力巨大。电站余热锅炉市场空间有望超过500亿元，建议关注杭锅股份、陕鼓动力、华光环能、华西能源、双良节能。
• 高效能量转换设备：包括泵、风机、压缩机等，建议关注陕鼓动力等透平机械龙头。

负排放技术

• 环保设备：建议关注雪迪龙，其在碳捕集、封存等技术应用方面具备优势。
• 气体检测设备：四方光电等企业可受益于气体检测需求的增长。

投资策略

• 增持评级：对碳中和相关行业给予增持评级，重点推荐能源转型和节能提效板块。
• 重点推荐公司：
  • 能源转型：捷佳伟创、金博股份、晶盛机电、奥特维、杭可科技等。
  • 节能提效：杭锅股份、陕鼓动力、华光环能、华西能源、双良节能等。
  • 负排放技术：雪迪龙、四方光电等。

风险提示

• 碳达峰及碳中和进度不及预期。
• 政策落地不及预期。
• 能源转型进度不及预期。
• 行业需求测算基于一定前提假设，存在不确定性。

总结

碳中和作为全球能源结构转型的重要方向，将推动机械设备行业向高效、低碳、环保方向发展。在能源转型、节能提效和负排放技术三大路径下，相关设备企业将迎来发展机遇。报告建议投资者重点关注新能源设备、余热回收设备和环保设备等细分领域，同时提示相关风险。