20220314-首创证券-市场策略报告_首席周观点_静观其变_伺机而动_17页_1mb

【首席周观点】市场分析与投资建议总结

核心内容

本报告从宏观经济到多个行业进行了详细分析，提出了整体市场策略和重点行业投资建议。整体基调为“稳增长”和“伺机而动”，认为当前市场不确定性较高，但部分行业和个股存在结构性机会。

主要观点

宏观经济

• 当前宏观经济面临诸多不确定性，市场对经济预期修复需时间。
• 国债收益率可能在低位震荡，低估值品种相对占优。
• 建议保持观望，适时把握股市超跌反弹机会。

公用事业

• 能源保供稳价是短期重点，政策支持下煤电关系将逐步理顺。
• 燃煤发电企业有望结束亏损，进入盈利周期。
• 推荐关注具有良好现金流的电力运营商，如华能国际、华能水电、川投能源、长江电力、大唐新能源等。

有色行业

• 伦镍出现历史极端行情，高通胀支撑金价继续上行。
• 工业金属价格先涨后跌，推荐关注云南铜业、铜陵有色、紫金矿业、神火股份、云铝股份、南山铝业。
• 稀土价格小幅回调，但受新能源车需求影响，整体价格仍有支撑。

传媒行业

• A股游戏龙头出海成效初显，推荐关注吉比特、心动公司、完美世界等。
• 数字经济背景下，电子身份证和元宇宙概念将带来投资机会。
• 推荐关注天下秀、视觉中国等具备社交创新潜力的公司。

医药行业

• 新冠抗原检测应用方案发布，打开国内自测市场。
• 抗原检测适合大规模初筛，有助于提高“早发现”能力。
• 推荐关注抗原检测产业链优质公司，如万孚生物、诺唯赞、义翘神州、百普赛斯等。

轻工纺服

• 定制家具行业聚焦“整家”升级，套餐内容注重多品类融合。
• 头部企业在产品力、品牌力和多品类融合方面更具优势。
• 推荐关注欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜等定制家具头部企业，以及顾家家居等软体家具龙头。

汽车行业

• 前2个月汽车产业链整体向好，新能源汽车销量增长显著。
• 建议关注整车企业如比亚迪、上汽集团、广汽集团等。
• 汽车电子相关零部件供应商有望受益于产业加速，推荐关注伯特利、中鼎股份、星宇股份、科博达、德赛西威等。

军工行业

• 高温合金作为航空发动机关键原材料，受镍价波动影响较大。
• 国内高温合金企业面临成本压力，但国产化需求迫切。
• 推荐关注超跌个股，如抚顺特钢、钢研高纳、图南股份等。

建材行业

• 水泥估值已至价值投资区间，稳增长预期下或有阶段性行情。
• 推荐关注华新水泥、上峰水泥、中国建材（天山股份）、华润水泥等。
• 消费建材已至布局良机，推荐关注东方雨虹、三棵树、北新建材、伟星新材、坚朗五金、东鹏控股等。

家电行业

• 大宗原材料涨价导致家电企业成本承压，企业陆续发布涨价函。
• 绿色家电促消费政策陆续推出，利好线下消费修复。
• 推荐关注海尔智家、美的集团、格力电器、老板电器等。

机械行业

• 动力电池装车量快速增长，带动锂电设备需求。
• 锂电设备厂商业绩有望持续高增长，推荐关注先导智能等。

房地产行业

• 居民中长期贷款首度负增长，政策宽松力度有望加大。
• 推荐关注经营及财务相对稳健的房企，如万科A、保利发展、金地集团、招商蛇口、中国海外发展等。

电子行业

• 功率半导体板块2021年业绩翻倍增长，2022年有望延续高增长。
• 推荐关注斯达半导、宏微科技、士兰微、时代电气、新洁能等。
• 电子板块整体表现弱于大盘，需关注细分行业机会。

计算机行业

• 数字经济成为政策重点，电子身份证推进加速。
• 推荐关注信创、网安、智能电网、数据中心等政策鼓励方向。
• 建议关注雄帝科技、新大陆、伟世通等。

关键信息

• 投资评级：整体为“看好”，部分个股推荐为“买入”或“增持”。
• 行业趋势：稳增长政策推动下，多个行业（如公用事业、建材、家电等）具备结构性机会。
• 市场情绪：受俄乌局势缓和影响，全球资本市场风险偏好上升，但国内股市仍受疫情及社融数据影响偏弱。
• 重点个股：涉及多个行业龙头，如华能国际、万孚生物、欧派家居、比亚迪、斯达半导等。
• 风险提示：包括地缘政治风险、原材料价格波动、终端需求不及预期、政策力度不及预期等。

总结

本报告从宏观经济到多个细分行业进行了全面分析，认为当前市场不确定性较大，但部分行业和个股存在结构性机会。在稳增长政策背景下，建议投资者关注低估值、具备政策支持、业绩有提升空间的行业和公司，把握市场波动带来的超跌反弹机会。