20161128-华安证券-新材料行业周报_汽车动力电池规范出台_行业龙头强者更强_11页_878kb

报告摘要

汽车动力电池规范出台，行业龙头强者更强

核心内容

2016年11月28日发布的行业报告指出，随着《汽车动力电池行业规范条件》（2017年）征求意见稿的发布，动力电池行业门槛显著提高，有利于行业整合和龙头企业的进一步发展。报告对行业动态、上市公司表现及政策影响进行了深入分析，并对投资评级进行了说明。

主要观点

行业规范提升门槛
工信部发布的《汽车动力电池行业规范条件》提高了动力电池企业的年产能要求，包括：
- 锂离子动力电池单体企业年产能力不低于80亿瓦时；
- 金属氢化物镍动力电池单体企业年产能力不低于1亿瓦时；
- 超级电容器单体企业年产能力不低于1千万瓦时；
- 系统企业年产能力不低于80000套或40亿瓦时。
这些规定将促进行业资源向龙头企业集中，推动产业链的良性发展，保障龙头企业盈利。
行业趋势与市场表现
在政策利好背景下，权重股表现强势，而以中小创为主的华安新材料指数表现较为低迷。锂电材料、碳纤维、石墨烯、电子化学品等细分领域出现下跌趋势，显示出市场对政策影响的担忧。
行业并购与布局
多家新材料企业发布并购计划，如：
- 飞凯材料以10.64亿元收购江苏和成显示；
- 国瓷材料以5073.60万元收购博晶科技；
- 道明光学以3.5亿元收购华威新材料；
- 南洋科技以31.5亿元并购神飞公司和彩虹公司，进军无人机产业。
这些并购反映了新材料企业加速布局、寻求技术升级和市场扩展的迫切需求。
行业动态
- 化工高分子材料：2016年中国石油和化工民营企业百强发布，主营业务收入达10300亿元，资产总额达10500亿元，利润总额达571.4亿元，显示行业整体增长。
- 石墨烯：研究人员通过氢化技术改善了石墨烯在半导体领域的适用性，实现单层石墨烯对通讯波段光的高吸收率，为光电子器件的发展提供了新方向。
- 碳纤维：全球首个碳纳米管纤维量产项目启动，以及钻石450飞机成功首飞，显示碳纤维产业的技术突破和应用拓展。
- 功能膜材料：友达光电昆山厂成功量产第六代LTPS液晶面板，华星光电计划继续投资AMOLED产线，推动显示技术发展。
- 电子化学材料：汉高计划推出新型光固化树脂，巴斯夫扩大UV吸收剂和MDI产能，显示电子化学材料行业的技术进展与市场扩张。

关键信息

2016年民营石油和化工百强：主营业务收入10300亿元，资产总额10500亿元，利润总额571.4亿元，上缴税金363.2亿元。
新能源行业动态：特斯拉Model 3订单交付延至2018年，其超级工厂Gigafactory将主要支持Model 3订单。
上市公司并购：
- 飞凯材料收购江苏和成显示；
- 国瓷材料收购博晶科技；
- 道明光学收购华威新材料；
- 南洋科技并购无人机企业。
新材料投资与研发：多家公司参与设立新材料相关企业，如金发科技参与发起设立花城人寿保险。

投资评级说明

增持：未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%。
投资基准：沪深300指数。
行业及公司评级体系：
- 买入：收益率领先市场15%以上；
- 增持：收益率领先市场5%至15%；
- 中性：收益率与市场相差-5%至5%；
- 减持：收益率落后市场5%至15%；
- 卖出：收益率落后市场15%以上；
- 无评级：因无法获取必要的资料或存在重大不确定性。

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上市公司表现（部分）

股票名称	代码	周涨跌幅	月涨跌幅	年涨跌幅	EPS 2015	EPS 2016	EPS 2017	PE 2015	PE 2016	PE 2017
安利股份	300218.SZ	5.32%	6.12%	12.56%	0.36	0.49	0.64	55	40	31
佰利联	002601.SZ	-2.09%	-5.51%	22.68%	0.16	0.49	0.49	83	28	28
高盟新材	300300.SZ	0.00%	0.00%	-0.17%	0.34	0.39	0.45	51	44	38
石大胜华	603026.SH	9.46%	6.07%	16.89%	0.98	1.61	2.04	51	31	24
道明光学	002632.SZ	-3.64%	-0.67%	-9.40%	0.08	0.22	0.32	141	54	37
南洋科技	002389.SZ	-2.70%	11.54%	-11.60%	0.05	0.26	0.46	476	86	50