20240908-广发期货-纯碱_9月过剩将进一步凸显_价格承压_玻璃_旺季不旺_关注冷修进度_40页_3mb

纯碱市场分析总结

核心观点：9月纯碱过剩格局将进一步凸显，价格承压。

• 近期纯碱开工率环比回落，产量折损严重，叠加冷修产线陆续复产，供应过剩压力加大。
• 现货市场情绪悲观，下游玻璃需求未见起色，对纯碱价格敏感度较低，采购积极性不高。
• 展望未来，新增产能释放预期明显，产量同比增量大，库存持续累库，预计纯碱价格偏弱运行，可持有看跌。

玻璃市场分析总结

核心观点：旺季不旺，需求收缩，价格底部震荡。

• 2024年玻璃需求仍未改善，“烂尾断供潮”加剧企业负担，供应端冷修进度有限。
• 现货持续降价，基差震荡，主力合约跌破关键支撑位，市场情绪谨慎。
• 产量微降但冷修改善空间有限，库存持续累库，加工端订单低迷，需求恢复预期弱，底部或仍需下探。

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