20220910-西南证券-社服行业周报_三亚实现社会面清零_锦江计划年内新签约2200家酒店_20页_2mb

三亚实现社会面清零，锦江计划年内新签约2200家酒店

核心内容概述

本报告聚焦社会服务行业，涵盖免税、酒店、景区、旅游零售、旅游服务及人力资源服务等多个子行业。重点分析了行业近期的市场表现、行业动态、政策变化及未来趋势，并对相关上市公司进行了重点跟踪。

主要观点与关键信息

1. 投资观点

• 免税行业：三亚已实现社会面清零，疫情逐步好转，客流回暖预期增强。免税行业重心仍为客流复苏与渗透率提升，短期内的市场份额波动不影响长期价值。重点推荐中国中免，关注王府井和美兰空港。
• 酒店景区行业：疫情两年内酒店行业总供给下降26%，连锁化率提升至35%。行业集中度提升，头部酒管集团竞争重心转向品牌价值与高效经营。重点推荐锦江酒店，关注君亭酒店、金陵饭店、华住集团、首旅酒店。
• 人力资源服务：疫情后企业复工复产加快，用工需求增加，灵活用工成为趋势。重点关注科锐国际和外服控股。

2. 市场行情回顾

• 本周社会服务指数上涨1.1%，跑输沪深300指数0.6个百分点，行业涨跌幅排名第18。
• 酒店餐饮板块涨幅3.8%，旅游及景区板块涨幅3.3%。
• 个股表现分化明显，ST开元涨幅最高（+12.8%），复星旅游文化跌幅最大（-30.3%）。

3. 行业数据更新

• 餐饮收入：2022年7月全国餐饮收入同比下降1.5%，但限额以上餐饮企业收入同比增长7.0%。
• 机场运营：三亚凤凰机场日均起降架次环比上升19.6%，但同比仍下降93%；海口美兰机场日均起降架次环比下降8.9%，同比下降66.7%。
• 失业率：2022年7月全国城镇调查失业率为5.4%，同比上升0.3个百分点，环比下降0.1个百分点。

4. 新冠疫情跟踪

• 全国疫情：9月3日-9月9日，全国新增本土确诊及无症状病例累计10504例，环比下降13.9%。
• 三亚疫情：本周新增确诊68例，无症状感染者77例，疫情已实现社会面清零。
• 全球疫情：全球新增确诊病例约361.3万例，环比下降21.5%；全球新增死亡病例约1.2万例，环比下降18.4%。

5. 行业公司动态

5.1 酒店行业

• 支付宝合作：多家酒店集团（如希尔顿、雅高、美高梅等）与支付宝会员系统对接，提升流量获取能力。
• 锦江酒店：计划2022年内新签约2200家酒店，上半年已签约1115家，以中端品牌为主。
• 中秋预订：携程数据显示，中秋节周边游订单环比增长267%，本地及周边酒店占比达51%。

5.2 餐饮行业

• 西贝餐饮：计划2026年上市，探索“贾国龙美食市集”模式。
• 紫燕食品：IPO获批，拟募资7.99亿元，主要用于生产基地建设与品牌推广。
• 茅台冰淇淋：线下门店加速布局，销售额近1.4亿元。
• 即时零售：疫情推动即时零售发展，成为实体零售新趋势，提升消费效率与体验。

5.3 景区行业

• 神农架大九湖：将建成湖北首个全电绿色景区，提升环保与旅游体验。
• GDF免税城：通过会员沙龙、快闪店、线上直播等方式提振离岛免税销售。
• 迪士尼：上海迪士尼乐园酒店被管控，但乐园正常运营。
• 迪拜月球度假村：计划投资50亿美元，2027年竣工，将推动旅游增长。

5.4 旅游零售

• 欧洲免税商品直运：欧洲免税商品空运直抵海口，提升新品上架效率。
• 雅诗兰黛进驻中免：雅诗兰黛集团将入驻中免会员购小程序，拓展品牌影响力。
• Dufry战略调整：提出“Destination 2027”战略，聚焦旅游体验提升。

5.5 旅游服务

• 澳门开放疫苗接种：内地游客可自费接种mRNA疫苗，促进旅游恢复。
• 德国取消戴口罩登机：国内和国际航班不再强制要求戴口罩。
• 航空业环保变革：以色列将禁止四引擎飞机使用，推动绿色转型。

5.6 人力资源服务

• 大中城市联合招聘：人社部启动秋季招聘活动，重点推进高校毕业生就业。
• “直补快办”政策：优化社保补贴流程，支持企业稳岗扩就业。
• 国务院促就业：提出五方面新举措，缓解就业压力，支持市场主体。

5.7 商贸零售

• 中韩经贸合作：深化供应链合作，推动碳中和政策交流。
• 即时零售趋势：成为消费新热点，促进实体零售数字化转型。
• 新型便利店：依托外卖平台，满足城市夜间经济与个性化需求。

6. 上市公司重点公告

• 海昌海洋公园：与东映动画签署授权协议，推出《航海王：红》主题商品。
• 永辉超市：启动股份回购，用于股权激励或员工持股计划。
• 百联股份：发行超短期融资券，总额25亿元，年利率1.79%。
• 同程旅行：发布半年度财报，2022H1营收同比下降19.1%，净利润亏损。
• 外服控股：收购远茂企业发展股份，持股比例增至45.9%。
• 张家界：补选董事，通过股东大会决议。

7. 风险提示

• 宏观经济风险：增速大幅下滑可能影响行业整体表现。
• 疫情反复风险：疫情大面积反复将严重抑制出行需求。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧，可能压缩利润空间。

总结

本报告全面分析了社会服务行业在疫情后的市场表现与行业动态，指出随着疫情逐步得到控制，免税、酒店、景区等细分行业正逐步恢复增长。同时，行业集中度提升、灵活用工趋势、即时零售兴起等成为新的发展亮点。重点推荐锦江酒店、中国中免、君亭酒店等企业，同时提醒投资者注意宏观经济波动、疫情反复及市场竞争带来的风险。