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次新股封神榜总结（2017年03月13日-2017年03月17日）

核心内容概述

本报告总结了2017年3月13日至17日上市的12只次新股的基本信息、财务表现、行业分析、竞争力分析以及募投项目情况。这些公司涵盖了通信终端、半导体器件、工业机器人、汽车饰件、污水处理、化学药品、照明产品、日用化学品、劳动防护手套、眼镜零售及建筑装饰等多个行业。报告指出，这些公司具有良好的发展潜力，并计划通过募投项目进一步提升市场竞争力。

主要观点与关键信息

1. 亿联网络（300628.SZ）

• 主营业务：提供企业统一通信终端解决方案，产品出口为主，服务全球知名通信客户。
• 财务表现：2016年营业收入达92.4亿元，净利润为43.2亿元，毛利率63%，资产负债率11%，净资产收益率69%，每股收益7.72元。
• 募投项目：用于统一通信终端升级、高清视频会议系统研发、研发及云计算中心建设，以及补充流动资金。
• 行业分析：中国UC解决方案市场进入快速发展期，预计2017年市场规模达18亿美元，国内产品价格优势显著，中小企业对云端统一通信服务有较大需求。
• 竞争力分析：全球第二大及中国最大的SIP电话终端供应商，具备较强的品牌优势，募投项目有助于形成完整产业链。

2. 捷捷微电（300623.SZ）

• 主营业务：生产功率半导体芯片和封装器件，应用领域包括家用电器、工业设备、通讯网络、汽车电子等。
• 财务表现：2016年营业收入为33.2亿元，净利润11.6亿元，毛利率55%，资产负债率13%，净资产收益率25%，每股收益1.66元。
• 募投项目：用于功率半导体器件生产线建设、半导体防护器件生产线建设、工程技术研究中心建设，以及补充营运资金。
• 行业分析：功率半导体分立器件应用广泛，市场持续增长；晶闸管打破国外垄断，进口替代趋势明显；高性能防护器件需求上升，电动汽车带来巨大市场潜力。
• 竞争力分析：A股市场中最纯粹的功率半导体分立器件生产商，产品线丰富，毛利率高于行业平均水平，具备较强的技术研发能力，未来有望向全产业延伸。

3. 克来机电（603960.SH）

• 主营业务：柔性自动化装备与工业机器人系统集成供应商，应用于汽车、电子、轻工、机械等行业。
• 财务表现：2016年营业收入为19.2亿元，净利润3.6亿元，毛利率35%，资产负债率38%，净资产收益率17%，每股收益0.60元。
• 募投项目：用于智能装备及工业机器人应用。
• 行业分析：工业4.0推动智能制造，柔性自动化设备与工业机器人需求增长；中国为全球最大工业机器人市场，预计2018年销量达15万台。
• 竞争力分析：A股市场中较为纯粹的柔性自动化设备系统集成商，与多家大型汽车零部件企业合作，市场前景广阔。

4. 新泉股份（603179.SH）

• 主营业务：汽车饰件整体解决方案提供商，产品包括仪表板总成、门内护板总成等。
• 财务表现：2016年营业收入为171.1亿元，净利润11.4亿元，毛利率25%，资产负债率70%，净资产收益率21%，每股收益0.95元。
• 募投项目：用于技术中心与实验中心升级、补充流动资金及偿还银行贷款。
• 行业分析：汽车饰件市场受自主品牌增长推动，商用车市场有望回暖，带来新增需求。
• 竞争力分析：国内市场占有率高，产品广泛应用于国内自主乘用车制造商，2016年增速达116.24%。

5. 中持股份（603903.SH）

• 主营业务：水环境综合服务商，专注于中小城市污水处理及工业园区废水治理。
• 财务表现：2016年营业收入为40.9亿元，净利润4.7亿元，毛利率27%，资产负债率46%，净资产收益率11%，每股收益0.61元。
• 募投项目：用于污水处理技术改造、研发中心建设及补充流动资金。
• 行业分析：中小城市污水处理发展潜力大，行业集中度缓慢提升，市场化运营趋势明显。
• 竞争力分析：服务对象集中在中小城市，具备一定的市场优势，募投项目有望提升业绩。

6. 诚意药业（603811.SH）

• 主营业务：化学药品原料及制剂的研发、生产和销售，产品涵盖关节炎、利尿、抗病毒、抗肿瘤等领域。
• 财务表现：2016年营业收入为32.1亿元，净利润6.8亿元，毛利率51%，资产负债率23%，净资产收益率25%，每股收益1.07元。
• 募投项目：用于制剂大楼技术改造、营销网络建设及研发中心建设。
• 行业分析：中国成为全球药品消费增速最快的地区之一，行业集中度提升，非专利药及首仿药带来增长潜力。
• 竞争力分析：产品在细分市场排名领先，具备出口潜力，公司为细分行业领军企业。

7. 三雄极光（300625.SZ）

• 主营业务：绿色照明灯具、光源及控制类产品的研发、生产和销售。
• 财务表现：2016年营业收入为189.7亿元，净利润24.7亿元，毛利率37%，资产负债率44%，净资产收益率34%，每股收益1.17元。
• 募投项目：用于LED绿色照明扩产、智能照明生产基地建设、O2O电商平台及跨境电商拓展。
• 行业分析：LED行业同质化严重，毛利率下降；技术优势成为核心竞争力，中国有望成为全球最大市场。
• 竞争力分析：国内LED照明第一梯队，品牌影响力强，未来有望拓展海外市场。

8. 拉芳家化（603630.SH）

• 主营业务：日用化学品的研发、生产与销售，主要产品包括洗发水、沐浴露等。
• 财务表现：2016年营业收入为104.9亿元，净利润14.9亿元，毛利率59%，资产负债率22%，净资产收益率20%，每股收益1.14元。
• 募投项目：用于日化产品二期项目、营销网络建设及研发中心建设。
• 行业分析：中国日化行业增长迅速，洗护产品市场占比30-40%，护肤产品占比40-50%，未来复合增速分别为5.8%与10.6%。
• 竞争力分析：民族品牌市场基础好，渠道下沉至地县级城市，具备营销优势。

9. 康隆达（603665.SH）

• 主营业务：功能性劳动防护手套的生产与销售，主要出口欧洲、美国和日本。
• 财务表现：2016年营业收入为71.6亿元，净利润9.4亿元，毛利率34%，资产负债率51%，净资产收益率26%，每股收益1.25元。
• 募投项目：用于特种浸涂胶劳动防护手套生产、补充流动资金及偿还银行借款。
• 行业分析：劳动防护手套为刚性需求，全球进口额维持在30亿美元左右，中国有望成为全球最大市场。
• 竞争力分析：细分行业龙头，产品品类完整，成本优势明显，但目前仍以OEM/ODM模式为主。

10. 博士眼镜（300622.SZ）

• 主营业务：眼镜零售连锁企业，拥有多个品牌，覆盖不同消费群体。
• 财务表现：2016年营业收入为41.6亿元，净利润3.8亿元，毛利率76%，资产负债率18%，净资产收益率16%，每股收益0.59元。
• 募投项目：用于营销服务平台建设及信息化建设。
• 行业分析：眼镜零售市场稳步增长，二三线城市潜力大，行业集中度提升。
• 竞争力分析：处于行业第一梯队，品牌影响力稳居国内前三，未来有望通过信息化提升效率。

11. 维业股份（300621.SZ）

• 主营业务：建筑装饰工程设计与施工，承接公共建筑及住宅项目。
• 财务表现：2016年营业收入为159.7亿元，净利润5.5亿元，毛利率13%，资产负债率72%，净资产收益率13%，每股收益0.54元。
• 募投项目：用于建筑装饰部品部件工厂化、设计研发中心及营销网络建设。
• 行业分析：新型城镇化推动建筑装饰需求增长，二三线城市增长潜力大。
• 竞争力分析：承接多个标杆项目，具备品牌与经验优势，信息化管理提升效率。

12. 绝味食品（603517.SH）

• 主营业务：休闲卤制食品连锁企业，通过直营与加盟模式扩张。
• 财务表现：2016年营业收入为32.7亿元，净利润3.8亿元，毛利率32%，资产负债率25%，净资产收益率29%，每股收益1.06元。
• 募投项目：用于酱卤食品加工、营销网络、终端信息化及研发检验中心建设。
• 行业分析：休闲卤制食品市场规模逐年扩大，青年人为主要消费群体，注重品牌与便利性。
• 竞争力分析：国内最大休闲卤制食品连锁企业之一，募投项目有助于扩大市场份额。

总体分析

• 行业趋势：各行业均受益于国内经济的持续增长，尤其是智能制造、环保、医药及消费类行业。
• 募投项目：各公司均通过募投项目扩展产能、提升技术、完善营销体系，以增强市场竞争力。
• 竞争力：多数公司具备行业领先地位，拥有较强的品牌影响力、技术实力及市场占有率，部分公司正致力于海外市场拓展。
• 财务表现：整体呈现增长态势，毛利率、净利率等指标表现良好，部分公司增长速度显著。

投资评级

• 公司短期评级：根据公司股价涨幅，分为强烈推荐、审慎推荐、中性及回避。
• 公司长期评级：分为A（高于行业）、B（与行业一致）、C（低于行业）。
• 行业投资评级：分为推荐、中性及回避，根据行业基本面表现判断。

重要声明

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