20170501-招商证券-上市新股梳理周报_次新股封神榜_12页_1mb_1mb

次新股封神榜分析总结

核心内容

本报告分析了2017年5月1日下周申购的新股，重点关注了金溢科技和正海生物两家公司。报告从主营业务、行业分析、竞争力分析三个角度对各公司进行了详细梳理，并提供了相关的财务数据、客户结构、募投项目及行业趋势信息。

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主要观点

次新股市场表现

• 2017年4月24日至4月28日，次新股指数温和反弹，涨幅为4.86%，深次新股指数涨幅为3.12%。
• 次新股开板情况显示，部分公司如光莆股份、开立医疗、坤彩科技等表现突出，其中坤彩科技涨幅高达30.1%。
• 报告建议投资者关注成长性好的次新股，尤其是金溢科技和正海生物。

重点关注个股

1. 金溢科技

   • 专注于智能交通射频识别与电子支付行业，是ETC市场龙头企业，市占率约35%-40%。
   • 产品涵盖ETC、停车场ETC、路径识别等，与支付宝等互联网平台合作，拓展车主服务平台。
   • 财务表现稳健，2016年营业收入为6.69亿元，净利润为1.22亿元，毛利率为47%。
   • 募投项目包括智能交通射频识别与电子支付项目、研发中心、营销网络建设等。

2. 正海生物

   • 主营业务为生物再生材料，产品包括口腔修复膜、骨修复材料等，应用于再生医学领域。
   • 2016年营业收入为1.51亿元，净利润为0.45亿元，毛利率高达93%。
   • 产品覆盖全国300多家医院，获得北大口腔医院等知名机构认可。
   • 募投项目包括生物再生材料产业基地升级、研发中心建设等。

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关键信息

次新股市场概况

• 2017年4月24日至4月28日，次新股市场表现回暖，板块整体上涨。
• 金融监管加强导致热炒资金退散，个股走势分化，成长性优质标的更具吸引力。

行业分析

金溢科技

• 智能交通射频识别与电子支付：行业年复合增长率达41.47%，2016年市场规模达24.13亿元，预计2017年将达31.37亿元。
• 行业趋势：国内ETC普及率不足30%，与国外80%-90%差距较大，自动收费和人工收费并存。

正海生物

• 生物医用材料：全球市场2000-2010年CAGR为22%，2013年中国市场近200亿美元，预计2020年将达到1200亿美元，占全球22%。
• 行业趋势：生物医用材料产业呈现良好的发展趋势，年增长率约20%。

伟隆股份

• 流体系统阀门管配件：产品应用于城镇给排水、消防、空调暖通等领域，2016年收入为2.73亿元，毛利率为39%。
• 行业趋势：全球市场稳定增长，中国给排水阀门产量年均增长率达26.40%。

金牌厨柜

• 整体厨柜：2016年收入达10.99亿元，净利润为9.6亿元，毛利率为38%。
• 行业趋势：中国整体橱柜市场渗透率不足10%，远低于欧美，预计2018年市场规模将超1300亿元。

苏垦农发

• 农业全产业链：以种植、加工为主，2016年收入为40.84亿元，净利润为5.05亿元，毛利率为20%。
• 行业趋势：中国粮食需求大，需通过进口补足缺口，现代农业发展成为趋势。

展鹏科技

• 电梯门系统：国内拥有自主变频控制核心技术，产品应用于各类垂直电梯。
• 行业趋势：中国电梯保有量达425.96万台，成为全球第一，行业稳步发展。

香山股份

• 衡器与健康运动信息测量：2016年收入为8.28亿元，净利润为1.04亿元，毛利率为35%。
• 行业趋势：国内衡器行业年复合增长率达14.97%，出口竞争力增强。

秦安股份

• 汽车发动机零部件：产品包括气缸体、气缸盖、曲轴等，2016年收入为12亿元，净利润为2.18亿元，毛利率为31%。
• 行业趋势：中国汽车销量年复合增长率达15.47%，轴承市场潜力大。

雷迪克

• 汽车轴承：产品包括轮毂轴承、圆锥轴承等，2016年收入为3.93亿元，净利润为0.68亿元，毛利率为34%。
• 行业趋势：中国汽车轴承市场潜力巨大，预计2020年市场规模达350-400亿元。

海鸥股份

• 工业冷却塔：产品广泛应用于石化、冶金、电力等行业，2016年收入为5.39亿元，净利润为0.38亿元，毛利率为31%。
• 行业趋势：冷却塔市场需求旺盛，尤其在高效、节水、节能领域。

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投资建议

• 金溢科技与正海生物被重点推荐，因其在各自行业中的领先地位和良好的成长性。
• 报告建议投资者关注具备技术优势、市场拓展能力强的次新股，尤其是具备自主知识产权和品牌影响力的企业。
• 各公司募投项目均旨在提升产能、技术研发和市场拓展，有助于增强竞争力。

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研究团队

• 董瑞斌：招商证券研究员，曾获中小盘新财富最佳分析师奖项。
• 张景财、陈曦、杨珏、周翔宇：均从事中小市值行业研究，为报告提供支持。

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投资评级定义

• 公司短期评级：基于公司股价相对于沪深300指数的表现。

  • 强烈推荐：涨幅超过基准指数20%以上。
  • 审慎推荐：涨幅介于5%-20%之间。
  • 中性：涨幅介于±5%之间。
  • 回避：跌幅超过基准指数5%。

• 公司长期评级：

  • A：长期竞争力高于行业平均水平。
  • B：长期竞争力与行业平均水平一致。
  • C：长期竞争力低于行业平均水平。

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好。
  • 中性：行业基本面稳定。
  • 回避：行业基本面向淡。

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重要声明

• 本报告由招商证券股份有限公司编制，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告可能包含分析师个人研究观点，不保证信息的准确性和完整性。
• 报告中可能涉及公司证券头寸和投资银行业务，存在利益冲突可能。

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本报告总结了下周申购新股的市场表现、行业前景及重点推荐个股，旨在为投资者提供有价值的参考信息。