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次新股封神榜：上市新股梳理周报（17W43）总结

核心内容

本报告分析了截至下周申购（1023-1027）的8只新股，从主营业务、行业分析和竞争力分析三个角度对它们进行了梳理。重点推荐了安达维尔和璞泰来，建议投资者持续关注这些优质个股。

主要观点

• 次新股板块表现：本周次新股指数下跌3.02%，深次新股指数下跌3.30%，板块震荡明显，但优质个股表现突出。
• 重点推荐个股：安达维尔和璞泰来是本周重点推荐个股，具有较强的行业竞争力和发展潜力。
• 行业趋势：各行业均呈现一定的增长潜力，尤其新能源、燃气、航空等领域增长较快。
• 募投项目：各公司均设有募集资金项目，用于扩大产能、技术升级和市场拓展，进一步提升公司竞争力。

关键信息

安达维尔（300719. SZ）

• 主营业务：航空机载设备研制、航空设备维修、测控设备研制、飞机加改装和航材贸易。
• 客户群体：主要客户为军方、商业航空、通用航空及航空制造企业。
• 财务指标（单位：百万元）：
  • 营业收入：398
  • 净利润：91
  • 毛利率：57.1%
  • 净利率：22.9%
• 募投项目：
  • 航空机载产品产品化项目：7,000.00万元
  • 航空测试设备产品化项目：3,265.73万元
  • 航空机载电子及机械设备生产线改造项目：10,000.00万元
  • 研发实验室扩建项目：7,000.00万元
  • 补充流动资金：20,000.00万元
• 行业分析：
  • 中国通用航空器数量持续增长，预计2020年将达到5000架以上。
  • 通用机场数量和航空企业数量持续增加，推动行业快速发展。
• 竞争力分析：
  • 军品市场稳定，客户粘性强。
  • 拥有CAAC、EASA、FAA三大维修许可证，资质优势明显。

璞泰来（603659. SH）

• 主营业务：锂离子电池负极材料、涂布机、涂覆隔膜、铝塑包装膜、纳米氧化铝等。
• 客户群体：与ATL、宁德时代、三星SDI、LG化学、比亚迪等知名企业合作。
• 财务指标（单位：百万元）：
  • 营业收入：1,677
  • 净利润：354
  • 毛利率：35%
  • 净利率：21.1%
• 募投项目：
  • 高性能锂电子电池负极材料扩建及研发项目：59,492.25万元
  • 高安全性锂电子电池功能涂层隔膜生产项目：20,440.62万元
  • 涂布设备生产基地及研发中心建设项目：19,985.76万元
  • 合计：99,918.63万元
• 行业分析：
  • 中国锂电产业快速发展，全球动力锂电池消费量预计2017年达到71GWH。
  • 负极材料市场规模增长迅速，从2013年的24.10亿元增长至2016年的64.57亿元。
• 竞争力分析：
  • 技术领先，处于新能源大风口。
  • 在负极材料、涂布机、涂覆隔膜三个领域具有较大市场份额和竞争优势。

国立科技（300716. SZ）

• 主营业务：EVA环保改性材料及制品、TPR环保改性材料及制品、改性再生工程塑料。
• 客户群体：包括VICTORY、东莞绿洲鞋业、英德嘉德鞋业、迪卡侬、卡骆驰鞋饰等。
• 财务指标（单位：百万元）：
  • 营业收入：631
  • 净利润：60
  • 毛利率：22%
  • 净利率：9.5%
• 募投项目：
  • EVA环保改性材料及其制品技术改造项目：16,320.37万元
  • 研发中心技术改造项目：3,500.65万元
  • 补充营运资金项目：8,000.00万元
  • 合计：27,821.02万元
• 行业分析：
  • 改性塑料消费类增长稳定，2015年达到1000万吨左右。
  • 再生塑料表观消费量增长显著，2015年达到2721.69万吨。
• 竞争力分析：
  • 已与国际知名企业建立长期合作关系。
  • 拥有完整的产业链优势，经营模式具有较强的抗风险能力。

贵州燃气（600903. SH）

• 主营业务：城市燃气运营业务。
• 客户群体：包括华亨能源、遵义公共交通、贵州中烟工业、贵州茅台酒、合源油气等。
• 财务指标（单位：百万元）：
  • 营业收入：2,269
  • 净利润：100
  • 毛利率：26%
  • 净利率：4.5%
• 募投项目：
  • 贵阳市城市燃气管道改扩建项目：22,817.45万元
• 行业分析：
  • 天然气消费量持续增长，2016年达到2103.40亿立方米。
  • 贵州省天然气消费量增长显著，2015年达到13.32亿立方米。
• 竞争力分析：
  • 在贵州省具有区域先入优势和自然排他性。
  • 城镇化推进为公司带来新的增长动力。

长盛轴承（300718. SZ）

• 主营业务：自润滑轴承的研发、生产和销售。
• 客户群体：包括HEUNGKUK、SCL CO.LTD、ITALTRACTO、伯尔克、MEC-TRACK等。
• 财务指标（单位：百万元）：
  • 营业收入：404
  • 净利润：81
  • 毛利率：42.5%
  • 净利率：20.4%
• 募投项目：
  • 自润滑轴承技改项目：28,063.00万元
  • 非金属自润滑轴承扩产项目：7,065.00万元
  • 研发中心建设项目：2,572.00万元
  • 补充流动资金：8,000.00万元
  • 合计：43,700.00万元
• 行业分析：
  • 我国轴承行业持续增长，2016年全国轴承产量达到225亿套。
  • 自润滑轴承逐渐替代传统轴承，应用领域广泛。
• 竞争力分析：
  • 与卡特彼勒、勒卜海尔等国际知名企业合作。
  • 国内自润滑轴承领军企业，具备较强竞争力。

振江股份（603507. SH）

• 主营业务：风电设备和光伏设备零部件的设计、加工与销售。
• 客户群体：包括Siemens集团、特变电工、上海电气、阳光电源等。
• 财务指标（单位：百万元）：
  • 营业收入：823
  • 净利润：145
  • 毛利率：38%
  • 净利率：4.0%
• 募投项目：
  • 3.0MW风电转子房生产建设项目：16,967.70万元
  • 6.0MW风电转子房生产建设项目：27,737.34万元
  • 6.0MW、3.0MW风电定子段生产建设项目：13,148.22万元
  • 风塔生产建设项目：12,150.42万元
  • 补充流动资金：12,000.00万元
  • 合计：82,003.68万元
• 行业分析：
  • 中国风电装机容量持续增长，2016年达到168.73GW。
  • 全球风电设备企业主要集中在亚洲、欧洲和美洲。
• 竞争力分析：
  • 国内首家专业从事风电设备零部件的上市公司。
  • 具有较强的市场占有率和品牌影响力。

丽岛新材（603937. SH）

• 主营业务：铝材产品的研发、生产和销售，包括彩涂铝材、精整切割铝材等。
• 客户群体：包括中国国际海运、中粮包装投资、中国铝业公司等。
• 财务指标（单位：百万元）：
  • 营业收入：1,128
  • 净利润：88
  • 毛利率：16%
  • 净利率：7.8%
• 募投项目：
  • 新建铝材精加工产业基地项目：38,000万元
  • 新建科技大楼项目：2,800万元
  • 新建网络及信息化建设项目：1,200万元
  • 合计：42,000万元
• 行业分析：
  • 彩色涂层铝材行业进入质量提升和产品多样化阶段。
  • 铝材加工受铝锭价格波动影响较大，采用“铝锭价格+加工费”模式。
• 竞争力分析：
  • 在彩涂铝材细分领域占据龙头地位。
  • 地处长三角，便于与上下游企业合作。

东宏股份（603856. SH）

• 主营业务：塑料管道的研发、生产及销售，包括PE钢丝管材管件、PE管材管件、涂塑管材管件等。
• 客户群体：包括神华集团、中天合创能源、陕西煤业化工等。
• 财务指标（单位：百万元）：
  • 营业收入：1,124
  • 净利润：98
  • 毛利率：27.2%
  • 净利率：8.7%
• 募投项目：
  • 钢丝网增强聚乙烯管材管件扩建项目：18,578.00万元
  • 聚乙烯管材管件技术开发项目：40,685.00万元
  • 补充流动资金：10,000.00万元
  • 合计：69,263.00万元
• 行业分析：
  • 塑料管道市场进入优化和提升质量阶段。
  • 农村城镇化和市政管网更新换代推动需求增长。
• 竞争力分析：
  • 品牌知名度高，参与国家重点工程。
  • 客户群体广泛，包括大型国企和央企。

投资建议

• 短期投资评级：根据公司股价涨幅，推荐等级分为强烈推荐、审慎推荐、中性和回避。
• 长期投资评级：根据公司长期竞争力，评级分为A、B和C。
• 行业投资评级：根据行业基本面，推荐等级分为推荐、中性和回避。

重要声明

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• 本报告所含分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。
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