【NIFD季报】2023Q1地方区域财政：财政空间收窄，地方偿债压力加重-NIFD-2023.5-19页_573kb

NIFD季报分析总结：2023年第一季度财政状况

关键发现

• 财政支出前置发力：第一季度一般公共预算收入增速0.5%，支出高达68万亿元，同比增68%，主要由非税收入支撑。
• 政府基金收支收缩：收入同比-21.8%，支出-15%，反映房地产市场持续冷却，土地出让金下滑。
• 地方债务压力加重：地方政府债务杠杆率升至411%，债务余额增长，偿债高峰期至，赤字扩张。
• 央地财政空间收窄：中央财政收入减收增支，地方赤字扩大，财政自给率下降。
• 土地财政低迷：多数省市土地出让金负增长，进一步压缩地方财政空间。
• 第二季度展望：财政可能回暖，但债务压力持续，赤字率预计提高至3%。

主要指标摘要

• 税收与非税收入：税收收入增速-14%，非税收入增速109%。
• 地方财政数据：一般公共收入同比5%，支出79%，赤字26万亿元。
• 债务杠杆：中央杠杆率121.2%，地方杠杆率411%。
• 土地财政：12个省市土地出让金正增长，多数下滑超50%。