20130528-申万宏源-首只合成期权策略指数基金正在募集_27页_568kb

报告摘要

指数基金市场周报总结（2013年5月28日）

核心内容概览

市场表现：上周主要宽基指数涨跌互现，其中创业板指涨幅最大，达 $4.92%$，申万A股指数上涨 $1.40%$，周成交金额为12095亿元。
指数分级基金：A类子基金涨跌互现，建信央视财经50A涨幅最大 $13.95%$，信诚500A跌幅最大 $0.90%$；B类子基金多数上涨，申万中小板B涨幅最大 $16.30%$，建信央视财经50B跌幅最大 $12.10%$。
ETF表现：上周62只ETF中，34只上涨，28只下跌。创业板ETF涨幅最大 $5.21%$，上证能源ETF跌幅最大 $1.11%$。ETF总成交额为196.25亿元。
指数基金募集情况：本周有2只指数基金正在发行，分别为工银瑞信标普全球资源和国联安中证股债动态策略。后者以中证股债动态合成期权策略指数为标的，通过BS公式动态调整沪深300指数与中证短融50指数比例。
增强型策略表现：上周增强型策略跑输沪深300约 $0.11%$，但最近一年获得 $2.37%$ 超额收益，跟踪误差仅为 $1.33%$，信息比率1.767。
抽样复制策略表现：上周抽样复制策略正向偏离 $0.45%$，最近一年跟踪误差为 $1.87%$，略高于历史平均水平。
国投转债负溢价：上周国投转债出现收盘负溢价，5月22日收盘负溢价 $1.20%$，若持续可考虑用转债替代股票。
指数成分股调整预测：预计沪深300有17只样本股调整，中证100有5只，深证成指有3只，其余5只指数达到调整幅度上限（$10%$）。

主要观点

上周市场呈现分化趋势，中小盘指数如中小板指、创业板指表现强势，而上证50指数下跌。
指数分级基金A、B类子基金表现各异，部分产品涨幅显著，但也有表现不佳的基金。
ETF市场中，创业板ETF表现突出，而上证能源ETF表现最差，ETF总成交额有所下降。
新产品发行活跃，国联安中证股债动态策略是首只合成期权策略指数基金，采用动态资产配置模拟期权策略。
增强型策略在长期表现上优于沪深300，而抽样复制策略存在跟踪偏差。
国投转债负溢价提示可能的替代操作机会。
指数成分股调整预测显示市场成分股存在较大变动，需关注调整名单。

关键信息

主要宽基指数表现：
- 沪深300：上涨 $0.20%$
- 上证50：下跌 $0.80%$
- 深证100：上涨 $1.62%$
- 中小板指：上涨 $4.48%$
- 创业板指：上涨 $4.92%$
- 申万A股：上涨 $1.40%$
指数分级基金表现：
- A类子基金：建信央视财经50A（上涨 $13.95%$），信诚500A（下跌 $0.90%$）
- B类子基金：申万中小板B（上涨 $16.30%$），建信央视财经50B（下跌 $12.10%$）
ETF表现：
- 创业板ETF：上涨 $5.21%$
- 上证能源ETF：下跌 $1.11%$
- ETF总成交额：196.25亿元
新基金募集情况：
- 工银瑞信标普全球资源
- 国联安中证股债动态策略（合成期权策略）
策略表现：
- 增强型策略：跑输沪深300 $0.11%$，但最近一年超额收益 $2.37%$
- 抽样复制策略：正向偏离 $0.45%$，跟踪误差 $1.87%$
转债情况：
- 国投转债出现收盘负溢价，提示替代操作可能性
成分股调整预测：
- 沪深300：17只
- 中证100：5只
- 深证成指：3只
- 其余指数：达到调整上限（$10%$）

研究支持与联系方式

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目录结构

1 指数基金市场一周回顾
- 1.1 指数基金市场表现
- 1.2 指数基金场内规模变动情况
2 指数基金发展动态
- 2.1 指数基金募集情况
- 2.2 指数基金规模分布
3 指数化投资模型跟踪
- 3.1 沪深300增强型指数化投资模型跟踪
- 3.2 沪深300指数抽样复制模型跟踪
4 近期指数化投资相关事件
- 4.1 主要宽基指数成分股定期调整
- 4.2 主要指数成分股近期分红公告情况
- 4.3 股指期货负溢价
- 4.4 权重股对应转债折价情况