20230829-浙商证券-苏州银行-002966.SZ-苏州银行2023年半年报点评_投放与盈利保持高增_4页_1mb

苏州银行2023年半年报点评显示，该行盈利能力强劲，营收和利润均实现高速增长。2023年上半年，归母净利润同比增长210%，营收增长53%，其中非息收入和税收贡献显著，但息差环比下降拖累部分利润。存贷款业务持续扩张，贷款增速达19.1%，存款增速20%，反映苏州地区经济韧性。资产质量优越，不良率降至0.86%，拨备覆盖率保持在512%。未来三年净利润预计年增21.34%、16.83%、15.96%，当前PB为0.65倍，维持“买入”评级，目标价9.13元（对应2023年PB 0.85倍）。主要风险为宏观经济失速导致不良资产暴露。