20240428-开源证券-苏州银行-002966.SZ-苏州银行2023年报及2024Q1季报点评_营收增速回暖_资产质量保持稳健_6页_1mb

苏州银行投资分析总结（2024年4月）

评级信息
投资评级：买入（维持）
发布日期：2024/4/26
当前股价：71.3元
总市值：2614.4亿元
流通市值：2541.0亿元

核心要点

营收与盈利能力

• 营收增速回暖：2024Q1营收同比增长21.1%，单季增速止跌回升，拨备计提压力缓解后净利润增长加速（YoY+1229%）。
• 盈利预测上调：预计2024-2026年归母净利润为534.9亿、635.1亿、731.1亿元，同比增长16.28%、18.71%、15.12%。
• 估值指标：当前股价对应2024-2026年PB分别为0.50x、0.45x、0.44x。

业务亮点

• 贷款增长强劲：2024Q1新增贷款285亿元，同比增长58.15%，总量YoY+198.2%，其中制造业和租赁商服等领域贡献显著。
• “开门红”表现突出：延续高增长态势，资产总额YoY+16.80%。
• 净息差承压：2023年净息差为1.68%，2024Q1降至1.52%，环比下降16BP。

资产质量

• 低不良率：2023年末及2024Q1末不良率均为0.84%，关注率下降至0.77%。
• 拨备充足：拨备覆盖率达491.66%，拨贷比4.39%，资产质量护城河稳固。

风险提示

• 宏观经济增速下行、监管政策收紧、转型不及预期等风险。

摘要链接
附录包含详细财务数据与预测，涵盖营收、净利润、息差、不良率等关键指标，供投资者综合参考。