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苏州银行2024年快报点评：营收与拨备改善，贷款增速放缓

投资要点

• 财务表现优化：苏州银行2024全年营收同比增长30%（环比前三季度提升19个百分点），净利润同比增长102%（环比前三季度下降0.9个百分点）。不良贷款率为0.83%，拨备覆盖率达483%，资产质量保持稳健。

• 贷款增速放缓：年末贷款增速放缓至13.6%，主要受经营环境影响。分析师预计未来一年贷款增速有望回到双位数增长水平。

• 估值与评级：2024-2026年净利润增速分别为102%、97%和98%，目标价对应25年PB为0.80倍，维持“买入”评级，目标价较当前价有29%上涨空间。

风险提示

• 宏观经济下行风险可能导致不良资产暴露。
• 利率变化对银行净息差产生不确定性影响。

分析师：梁凤洁、徐安妮
估值参考：当前PB0.69-0.57倍，2024年股息收益率5.13%。