20231120-开源证券-阿里巴巴-SW-09988.HK-港股公司信息更新报告_FY2024Q2业绩符合预期_战略及架构调整持续进行_3页_543kb

报告摘要

核心业务承压，非核心业务增长显著

业绩表现
- 收入同比增长9%，非GAAP净利润增长19%。
- 淘天集团收入增4%，但广告CMR增速3%；本地生活收入增16%，调整后EBITA率收窄。
- 国际商业、菜鸟集团分别实现56%、25%的收入增长，亮点突出。
战略调整与资本回报
- 划分核心与非核心业务：技术驱动平台、AI科技及全球化网络为核心，加速盈利改善。
- 阿里云坚持AI驱动优先，非全面分拆，释放协同效益。
风险提示
- 竞争激烈、宏观经济波动、组织调整时点、监管变化。
- AI创新周期较长，短期业绩承压。