20230910-开源证券-食品饮料行业周报_CPI低位企稳_消费复苏趋势明确_11页_1mb

食品饮料行业周报总结

• 宏观与基本面：
  8月CPI同比增0.1%，由负转正；PPI收窄至-0.3%，消费复苏趋势明确但节奏偏慢。食品制造业营收增速20%，利润总额同比下滑0.7%，产业缓慢复苏。

• 市场表现：
  食品饮料指数本周跌10%，跑赢沪深300约0.4个百分点，子行业中其他食品(+0.0%)、白酒(-0.7%)、零食(-0.8%)表现领先。个股中泉阳泉、莲花健康涨幅居前。

• 行业动态：
  瑞幸与茅台合作“酱香拿铁”首日销售额超1亿元。8月全国白酒价格环比小幅下跌0.15%，高端酒跌幅略大。
  部分农产品价格下跌，如全脂奶粉、生鲜乳价格同比跌幅均超80%，白糖价格波动明显。

• 投资建议：
  推荐组合：泸州老窖、贵州茅台、甘源食品、中炬高新。白酒行业优先配置高端品牌与地产酒龙头；大众品关注景气度高或管理层改善的公司，如中炬高新、甘源食品。

• 风险提示：宏观经济下行、食品安全、原料价格波动、消费需求复苏缓慢等风险。