20230910-华泰期货-股指期货周报_CPI结束负增长_行情以超跌反弹为主_8页

策略摘要

• 海外方面，美国劳动力市场保持韧性，市场预期的降息可能无法很快实现，美债利率和美元指数走强抑制了风险偏好，导致美股本周下跌。
• 国内方面，经济数据边际改善，CPI结束负增长，同比增加0.01%，环比上涨0.3%；PPI同比下降3.0%，环比上升0.2%。出口降幅收窄，海外制造业边际改善带动外需回暖。
• 当前市场情绪波动较大，行情以超跌反弹为主，需等待信心回升带动行情复苏。

核心观点

• 宏观分析：8月国内通胀见底回升，CPI结束负增长。出口数据改善，外需边际好转。
• 市场表现：A股主要指数调整，国防军工、煤炭、石油石化领涨；传媒、电力设备、美容护理板块跌幅居前。成交未能放量，人民币汇率承压。
• 美股表现：美国经济数据好于预期，美元指数走强，美联储加息周期恐延续，美债利率回升抑制风险偏好。
• 股指期货：本周不同合约持仓量变化不同，IH2309和IH2312合约出现倒挂，价差回归策略显示做多IH2309、空IH2312的交易机会。
• 策略：单边建议买入套保，跨期建议做多IH2309空IH2312。
• 风险提示：国内政策不及预期、海外超预期紧缩、地缘风险升级。

风险提示

• 若国内政策不及预期、海外超预期紧缩政策推出或地缘政治风险升级，可能影响股指走势。

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