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沪镍、不锈钢早报总结

核心内容概述

本报告主要分析了3月31日沪镍与不锈钢的市场情况，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及策略建议等方面，为投资者提供了短线交易参考。

主要观点

镍市场分析

1. 基本面：

   • 镍矿供应在雨季结束后逐步恢复，对矿价形成偏空情绪。
   • 镍铁企业亏损，对镍矿价格产生下压作用。
   • 电解镍需求有所好转，部分下游企业开始补库采购，俄镍库存因进口亏损等因素下降。
   • 镍豆自溶的经济性仍然受到市场青睐，对镍价形成支撑。
   • 在青山高冰镍尚未供应至市场之前，精炼镍需求依然强势。
   • 交易所及社会库存均处于低位，沪镍仓单不足一万张，不锈钢库存进一步回落，显示出下游或终端对产业链的需求预期良好。

2. 基差：

   • 上海现货-沪镍基差为1300，偏多。
   • 进口镍基差为-400，中性。

3. 库存：

   • LME库存为260244吨，环比减少324吨。
   • 上期所镍仓单为8972张，环比减少90张。
   • 总库存为269216吨，环比减少414吨。

4. 盘面走势：

   • 沪镍主力收盘价低于20均线，且20均线呈向下趋势，偏空。
   • 主力持仓净空，多翻空，偏空。

5. 结论：

   • 沪镍06合约短线区间预计为118000-125000，日内交易。

不锈钢市场分析

1. 基本面：

   • 不锈钢库存持续回落，显示需求正在恢复。
   • 预计四五月消费旺季可有所期待。
   • 钢企目前仍处于亏损状态，向下空间有限。

2. 基差与库存：

   • 不锈钢主力收盘价为14350，较前一交易日下跌245。
   • 无锡不锈钢卷板库存为34.44万吨，佛山为22.81万吨。
   • 不锈钢仓单为40197张，环比减少1092张。

3. 策略建议：

   • 不锈钢市场建议观望，或在低位少量试多。

关键信息

镍矿与镍铁价格

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：3月31日价格为71美元/湿吨，与3月30日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：3月31日价格为40美元/湿吨，与3月30日持平。
• 海运费（菲律宾-连云港）：17.75美元/吨，与3月30日持平。
• 海运费（菲律宾-天津港）：18.05美元/吨，与3月30日持平。
• 高镍铁成本：15875.80元/镍点。
• 低镍铁成本：17981.41元/吨。
• 进口成本价（LME）：3月31日测算为123063元/吨。

进口政策

• 自2021年1月1日起，进口关税下降至1%。

个人观点与策略建议

镍

• 观点：镍矿供应恢复，成本线下移，镍铁企业亏损对矿价形成压力，但电解镍产量上升及镍豆的经济性支撑镍价。
• 策略：短线震荡，建议在118000-125000区间日内交易。

不锈钢

• 观点：库存回落，需求恢复，四五月消费旺季可期待，但钢企亏损限制了下跌空间。
• 策略：建议观望，或在低位少量试多。

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