20161127-广发证券-A股量化监控周报_反包走势预示继续走强_11页_793kb

A股量化监控周报总结

核心内容概述

本报告为广发证券发布的A股量化监控周报，分析了近期市场表现、估值变动、情绪变化及择时模型结论，重点指出市场短期仍有上行趋势，但需警惕12月中旬的波动风险。

主要观点与关键信息

一、市场表现回顾

• 结构表现：

  • 中证100上涨3.79%
  • 中证200上涨1.76%
  • 沪深300上涨3.04%
  • 中证500上涨0.76%
  • 中证700持平（0.00%）
  • 中证800上涨2.35%

• 行业表现：

  • 强势行业：家电、银行、建筑、钢铁、非银行金融
  • 弱势行业：电子元器件、建材、餐饮旅游、通信、基础化工

二、市场估值变动趋势

• 指数估值：

  • 沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均处于相对高位（↑）

• 行业估值：

  • 相对PE较低：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
  • 相对PE较高：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

三、A股市场情绪跟踪

• 新高新低比例：

  • 新高个股占比由6.2%升至8.3%
  • 新低个股占比由1.4%升至1.4%

• 均线结构：

  • 多头排列减空头排列由15.9升至18.8，显示市场情绪有所改善

• 基金仓位：

  • 普通股票整体仓位由89.9%升至90.3%，显示投资者信心增强

四、择时模型

• 模型结论：

  • GFTD与LLT模型对主板（上证指数、沪深300、上证50、深证成指）均给出“涨”的信号
  • 对中小板指与创业板指给出“跌”的信号

• 模型历史成功率：

  • GFTD模型历史择时成功率为80%左右，存在模型失效风险

五、矿工论市

• 市场趋势展望：

  • 自国庆以来，市场出现多次反包走势（如10.18、11.3、11.10、11.21），阳包阴后市场往往继续上行
  • 上周五的下影线为反包信号，市场短期仍有上涨动力
  • 创业板指数表现弱，但不代表小票整体弱势，中证1000指数已创10个月新高
  • 12月市场波动可能加大，12月中旬为风险时间窗口，但波动可能带来买点机会
  • 当前行情本质为经济短周期复苏，克强指数已连续10个月回升

• 建议：

  • 短期市场继续看涨
  • 建议关注GFTD与LLT模型对顶部的确认
  • 判断顶部不如右侧等待，关注波动带来的机会

风险提示

• 量化模型并非100%准确，市场极端波动可能导致模型失效
• 建议投资者控制风险，理性决策

投资评级说明

行业投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-10%～+10%
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上

公司投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-5%～+5%
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上

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