20170827-广发证券-A股量化监控周报_下一关口3600_13页_974kb

A股量化监控周报总结

核心内容概览

本报告分析了A股市场近期表现、估值变动、情绪指标及择时模型结论，重点指出市场突破关键点位并展望未来走势。

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一、市场表现回顾

（一）市场涨跌之结构表现

• 中证100：上涨2.96%
• 中证200：下跌0.05%
• 沪深300：上涨1.91%
• 中证500：下跌0.02%
• 中证700：持平0.00%
• 中证800：上涨1.37%

（二）市场涨跌之行业表现

• 强度前五行业：银行、非银行金融、家电、有色金属、煤炭
• 强度后五行业：餐饮旅游、交通运输、传媒、国防军工、食品饮料

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二、市场估值变动趋势

（一）市场估值趋势

• 指数估值：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均处于估值上升区间
• 行业估值：相对PE较低的行业包括金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
• 相对PE较高的行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

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三、A股市场情绪跟踪

（一）新高新低比例指标

• 新高比例：由上周的6.2%升至8.3%
• 新低比例：由上周的1.4%升至1.4%

（二）有效涨跌停板

• 涨跌停板数量：报告未提供具体数据，但可推测市场情绪较为平稳

（三）个股均线结构指标

• 多头排列减空头排列：由15.9%升至18.8%，显示市场情绪有所改善

（四）基金仓位

• 普通股票整体仓位：由89.9%升至90.3%，显示资金逐步加仓

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四、择时模型

（一）择时模型最新观点

• GFTD模型：对上证指数、沪深300、深证成指、上证50、中小板指、创业板指均看涨
• LLT模型：对上述所有指数同样看涨

（二）择时净值

• GFTD2.0历史择时净值：显示模型历史成功率约为80%
• LLT历史择时净值：同样反映模型非100%准确，存在失效可能

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五、日历效应

• 历史日历效应数据：未提供具体分析，但图表显示历史表现数据
• 建议关注：特定时间点的历史表现可能对当前市场走势有所参考

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六、矿工论市

（一）A股趋势展望

1. 市场突破：大盘快速突破3305点，超出预期，打破了近一年半的低位箱体震荡
2. 技术分析：走势优先于成交量，3300点突破意义重大，下一个重要点位为3600点
3. 历史对称逻辑：从5月份开始的反弹，从3000点至3300点，至3600点上下基本对称
4. 结构化行情：目前仅上证指数突破，深成指、中小创仍在爬坡，市场仍属非典型增量资金行情
5. 回踩预期：由于成交量未同步新高，下周可能出现回踩，或为更佳入场时机
6. 决策建议：应关注当下市场形势，灵活应对，不建议直接追高

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风险提示

• 模型成功率：GFTD模型历史成功率为80%左右，非100%
• 市场不确定性：极端市场情况下模型可能失效，需注意控制风险

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广发金融工程研究小组成员

• 罗军：首席分析师，华南理工大学理学硕士，2010年加入
• 安宁宁：资深分析师，暨南大学数量经济学硕士，2011年加入
• 史庆盛：资深分析师，华南理工大学金融工程硕士，2011年加入
• 马普凡：资深分析师，英国拉夫堡大学金融数学专业，2014年加入
• 张超：资深分析师，中山大学理学硕士，2012年加入
• 严佳炜：资深分析师，复旦大学数学硕士，2014年加入

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投资评级说明

行业投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-10%~+10%
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上

公司投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%~15%
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动介于-5%~+5%
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上

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联系方式

地点	地址
广州市	广州市天河区林和西路9号耀中广场A座1401
深圳市	深圳福田区益田路6001号太平金融大厦31楼
北京市	北京市西城区月坛北街2号月坛大厦18层
上海市	上海市浦东新区富城路99号震旦大厦18楼
邮政编码	510620, 518000, 100045, 200120
客服邮箱	ann@gf.com.cn

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免责声明

• 报告用途：仅发送给广发证券重点客户，不对外公开
• 保密义务：接收客户需承担保密责任
• 投资建议：本报告内容未考虑个别客户特定状况，不构成投资建议
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• 观点声明：报告反映研究人员当日判断，可能随时更改，不作通知

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总结

本周A股市场突破了近一年半的低位箱体，3300点被成功突破，下一个关键点位为3600点。虽然成交量未同步上升，但走势优先于成交量，市场情绪有所改善，基金仓位略有上升。择时模型（GFTD和LLT）对主要指数均看涨，但模型并非100%准确，需注意风险控制。市场仍处于结构化行情，非典型增量资金特征明显，下周可能有回踩动作，或为更佳入场时机。