20141130-广发证券-A股量化监控周报_天量天价_持股待涨_14页_960kb

A股量化监控周报总结

核心内容概述

本报告为广发证券发布的A股量化监控周报，主要围绕市场表现回顾、市场估值变动趋势、市场情绪跟踪、GFTD模型分析及市场趋势展望展开，旨在为投资者提供当前市场状态的全面评估与未来走势的预测。

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主要观点与关键信息

一、市场表现回顾

（一）结构表现

• 上周市场整体呈现上涨趋势，中证100指数上涨10.61%，中证200上涨5.61%，沪深300上涨8.72%，中证500上涨4.28%，中证700上涨4.92%，中证800上涨7.44%。
• 从指数涨幅来看，中证100表现最强，中证800涨幅次之。

（二）行业表现

• 强度前五行业：非银行金融、银行、房地产、综合、煤炭。
• 强度后五行业：食品饮料、传媒、家电、医药、餐饮旅游。

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二、市场估值变动趋势

（一）风险溢价

• 风险溢价指数（国债收益率与EP价差）由-2.09%升至-1.55%，仍处于负值区间，表明市场估值仍偏高。
• 该指标反映全市场（权益类）资产收益率与债券类资产收益率的对比，仍处于历史低位，显示市场情绪偏热。

（二）指数估值

• 沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指估值均有所上升。

（三）行业估值

• 相对PE较低的行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电。
• 相对PE较高的行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘。

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三、A股市场情绪跟踪

（一）新高新低比例

• 新高比例由14.3升至18.5，表明市场中上涨个股比例增加。
• 新低比例由1.4降至1.3，表明下跌个股比例略有下降。

（二）个股均线结构

• 多头排列比例减空头排列比例的20日均值为个股均线结构指标。
• 当前指标显示市场上涨趋势较为稳健，但需关注与大盘走势的背离情况。

（三）基金仓位

• 普通股票型基金整体仓位由89.9%升至90.3%。
• 偏股混合型基金整体仓位由82.9%升至82.9%，保持稳定。

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四、GFTD模型分析

• 买入信号：
  • 上证指数于10月31日发出买入信号，看多主板。
  • 创业板指于11月25日发出买入信号，看多创业板。
• 模型趋势跟踪机制：
  • 当前模型卖出计数为0，上周因新买入启动形成而清空。
  • 指示市场短期多头情绪仍将宣泄，进入上涨高潮期。

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五、市场趋势展望

• GFTD模型与LLT模型均发出买入信号，表明市场处于上升趋势。
• 从2487点发出看多信号后，当前指数已接近2700点，两市成交额再创新高。
• “天量天价”现象显现，短期看多情绪浓厚，建议投资者握好筹码，等待上涨机会。

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风险提示

• GFTD模型历史择时成功率为80%左右，存在模型失效的可能。
• 市场波动不确定性较高，投资者需谨慎对待模型信号，结合自身风险偏好进行决策。

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附录说明

• 大单资金流向：基于高频数据定义，反映市场涨跌动力。
• 基金仓位测算方法：
  • 以Wind基金分类为基础，结合基金重仓股及中证500指数进行估算。
  • 误差平均值为5.59%，说明测算方法具有一定的参考价值。
• 新高新低比例指标：反映市场情绪，通过个股收盘价与60日最高/最低价对比计算。
• 个股均线结构指标：用于衡量市场涨跌的稳健性，若与大盘走势背离，需警惕回调风险。
• GFTD指标：基于修正TD指标，用于识别市场买入与卖出信号。

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投资评级说明

评级类型	说明
买入	预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上
持有	预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-10%～+10%
卖出	预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上

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联系方式

项目	内容
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