20160710-广发证券-A股量化监控周报_模型全面看多_11页_880kb

A股量化监控周报总结

核心内容概览

本周A股市场整体呈现积极态势，量化模型与市场情绪均显示看多信号。市场结构与行业表现、估值趋势、情绪指标以及择时模型结论共同指向一个相对乐观的市场环境，建议投资者提高参与积极度。

主要观点

1. 市场结构表现

• 中证100：上涨0.35%
• 中证200：上涨2.68%
• 沪深300：上涨1.21%
• 中证500：上涨3.08%
• 中证700：持平0.00%
• 中证800：上涨1.78%

整体来看，市场结构表现积极，多数指数上涨。

2. 行业表现

• 强度前五：有色金属、国防军工、食品饮料、农林牧渔、建材
• 强度后五：房地产、银行、计算机、传媒、通信

有色金属与国防军工等板块表现强势，而房地产、银行等板块则相对疲软。

3. 市场估值趋势

• 指数估值：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指均处于上涨趋势
• 行业估值：
  • 相对PE较低：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电
  • 相对PE较高：有色、轻工、信息设备、医药、采掘

金融与食品饮料等板块估值相对较低，具备一定的投资吸引力。

4. 市场情绪

• 新高比例：上涨个股数占比由6.2%升至8.3%
• 新低比例：下跌个股数占比维持在1.4%
• 均线结构：多头排列减空头排列由15.9升至18.8
• 基金仓位：普通股票整体仓位由89.9%升至90.3%

市场情绪整体向好，赚钱效应增强，基金仓位略有上升。

5. 择时模型结论

• GFTD模型：对上证指数、沪深300、深证成指、上证50、中小板指、创业板指均看涨
• LLT模型：同样对上述所有指数看涨

择时模型从此前看多中小创，转为全面看多，显示市场乐观情绪增强。

6. 市场趋势展望

• 上周提到“时间换空间，攻击形态出现”，当前市场可能继续走强。
• 技术走势显示市场高点逐步抬高，行情终结需三段走势结构，后续可能迎来次低买入点与第二波上攻。
• 赚钱效应增强，电子、有色、军工等板块活跃，热点传导至其他板块的概率较高。

关键信息

• 量化模型全面看多：GFTD&LLT模型对主要指数均给出看涨信号，表明市场乐观情绪提升。
• 行业轮动明显：有色金属、国防军工等板块表现强劲，而房地产、银行等板块相对弱势。
• 估值水平分化：部分行业估值较低，具备配置价值，但有色、医药等板块估值偏高。
• 市场情绪改善：新高比例上升，均线结构改善，基金仓位小幅增加。
• 风险提示：量化模型历史成功率约为80%，市场极端波动可能导致模型失效，需注意风险控制。

投资建议

• 建议提高参与积极度，关注有色金属、国防军工、食品饮料、农林牧渔等强势行业。
• 重视估值较低的板块，如金融、家电等，作为配置补充。
• 注意市场波动风险，避免过度依赖模型信号，保持独立判断。

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投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内股价强于大盘10%以上
• 持有：预期未来12个月内股价变动幅度介于-10%～+10%
• 卖出：预期未来12个月内股价弱于大盘10%以上

（注：公司投资评级标准略高于行业投资评级）

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