20170903-广发证券-A股量化监控周报_顺势而为_不必纠结_13页_1mb

A股量化监控周报总结

核心内容概述

本周A股市场延续强势，主要指数与行业表现均有不同程度的上涨，市场情绪积极，量化模型全线看多，技术上不存在顶背驰，整体趋势向上。市场已突破3305点，3600点被视为下一个重要关口，投资者应顺势而为，把握赚钱机会。

主要观点

1. 市场表现回顾

• 结构表现：中证100、中证200、沪深300、中证500等指数均有上涨，其中中证500涨幅最大（2.84%）。
• 行业表现：强度前五的行业为煤炭、钢铁、有色金属、计算机、非银行金融；强度后五的行业为银行、家电、国防军工、建筑、汽车。

2. 市场估值变动趋势

• 指数估值：沪深300、上证综指、深成指、中小板指、创业板指估值偏高（↑）。
• 行业估值：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电相对PE较低；有色、轻工、信息设备、医药、采掘相对PE较高。

3. 市场情绪跟踪

• 新高新低比例：新高个股比例上升至8.3%，新低个股比例维持在1.4%。
• 涨跌停板：有效涨跌停板数量有所变化，但未提供具体数据。
• 均线结构：多头排列比例上升至18.8%，显示市场趋势偏多。
• 基金仓位：普通股票整体仓位微升至90.3%，市场资金面相对积极。

4. 择时模型最新结论

• GFTD与LLT模型：所有主要指数（上证指数、沪深300、深证成指、上证50、中小板指、创业板指）均被模型判断为“涨”。
• 择时净值：GFTD与LLT模型的历史择时净值显示其表现良好，但模型成功率并非100%，存在失效可能。

5. 日历效应

• 历史数据：部分行业在特定时间点表现较好，但未提供具体数据，仅提及历史日历效应数据。

6. 矿工论市

• 趋势展望：市场已突破3305点，向上空间打开，3600点是下一个重要关口。
• 技术分析：走势大于成交量，当前市场虽未突破历史高点，但突破意义重大。
• 结构分析：目前市场仍属于结构化行情，主板及创业板表现较强。
• 资金面：融资余额上升至9464亿，显示市场有一定增量资金参与。

关键信息

重要指数点位

• 突破点位：市场已突破3305点。
• 下一个重要关口：3600点。

模型判断

• GFTD与LLT模型：全线看多主板及创业板，技术上不存在顶背驰。
• 模型成功率：约为80%，非100%，市场波动可能导致模型失效。

市场情绪指标

• 新高比例：由6.2%升至8.3%。
• 均线结构：多头排列比例由15.9%升至18.8%。
• 基金仓位：由89.9%升至90.3%。

行业表现

• 强度前五行业：煤炭、钢铁、有色金属、计算机、非银行金融。
• 强度后五行业：银行、家电、国防军工、建筑、汽车。

估值情况

• 相对PE较低行业：金融、食品饮料、建筑建材、农林牧渔、家电。
• 相对PE较高行业：有色、轻工、信息设备、医药、采掘。

风险提示

• 量化模型成功率约为80%，非100%，市场极端情况可能导致模型失效。
• 投资者应根据自身风险承受能力独立决策，避免因模型判断的对错而纠结。

研究小组成员

• 罗军：首席分析师，华南理工大学理学硕士，2010年加入广发证券发展研究中心。
• 安宁宁：资深分析师，暨南大学数量经济学硕士，2011年加入广发证券发展研究中心。
• 史庆盛：资深分析师，华南理工大学金融工程硕士，2011年加入广发证券发展研究中心。
• 马普凡：资深分析师，英国拉夫堡大学金融数学专业，2014年加入广发证券发展研究中心。
• 张超：资深分析师，中山大学理学硕士，2012年加入广发证券发展研究中心。
• 严佳炜：资深分析师，复旦大学数学硕士，2014年加入广发证券发展研究中心。

投资评级说明

行业投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10% ~ +10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

公司投资评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。
• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5% - 15%。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-5% ~ +5%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

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