20170206-中泰证券-电力设备与新能源第6周_追寻行业景气+业绩确定性成长（附业绩预告梳理）_15页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本周电力设备与新能源行业周报聚焦于新能源汽车、电力设备及新能源发电三大领域，分析了行业动态、公司表现、政策影响及投资建议。

主要观点

新能源汽车

• 工信部近期对7家车企开出罚单，暂停其申报新能源汽车推广应用推荐车型资质，表明国家正致力于整顿行业乱象，加速“优胜劣汰”，推动行业向规范化、公平化、市场化发展。
• 面对产业链的巨大发展空间及国补退坡后的成本压力，各板块将出现分化，细分板块龙头及具有“量价齐升”的板块将成为高确定性投资机会。
• 推荐关注上游钴资源及溶剂板块，如华友钴业、石大胜华；同时看好新能源与新能源汽车融合发展，推荐具有前瞻布局的猛狮科技。

电力设备

• 战略新兴产业重点产品及服务目录出台，充电桩、智能电网等入选，将获得更好的资本支持，有望实现快充桩的规模化铺开。
• 智能电网领域，基于我国近年电网侧投资增加与特高压发展，特高压及智能电网设备未来的国产化发展仍值得期待。
• 重点关注特高压板块，推荐低估值、业绩成长确定的许继电气、平高电气；充电桩板块，推荐业绩优秀的科士达、民企中标领先的中恒电气。

新能源发电

• 三部委联合发布绿色电力证书机制试运行通知，短期行业影响不大，但有助于缓解消纳问题，改善企业现金流，长期有助于推动新能源补贴市场化。
• 核电板块估值回归合理，关注新的核电项目审批结果，推荐台海核电和江苏神通。
• 风电板块因18年标杆价格下调，开发商趋于理性，设备厂商面临优胜劣汰，预计新增装机保持平稳发展，推荐行业龙头金风科技、天顺风能和泰胜风能。
• 光伏板块高增长不再，未来装机增量看分布式光伏，推荐行业龙头如隆基股份、东方日升等。

关键信息

行业概况

• 上市公司总数：170家
• 行业总市值：约1798.45亿元
• 行业流通市值：约1315.83亿元

重点公司业绩预告

业绩预告汇总

• 业绩预告最高增幅：100%以上（48家）
• 50%-100%增幅（42家）
• 30%-50%增幅（22家）
• 0-30%增幅（19家）
• 0~-30%增幅（16家）
• -30%以下（28家）
• 首亏（10家）
• 扭亏（18家）
• 未公布（64家）

新能源汽车板块

• 多氟多、坚瑞沃能、当升科技、天齐锂业、赣锋锂业等公司2017年业绩预增，显示行业强劲增长。
• 部分公司如*ST金瑞、富瑞特装、金龙汽车等出现首亏或预减，显示行业竞争激烈。

风险提示

• 宏观经济下行
• 新能源汽车政策不及预期
• 电力改革不及预期
• 核电招标不及预期
• 电力十三五规划完成不达预期

行业新闻

新能源汽车

• 工信部对7家车企开出罚单，暂停其申报新能源汽车推广应用推荐车型资质。
• 《新能源汽车生产企业及产品准入管理规定》发布，强调企业需符合国家法律、法规及产业政策。

电力设备及新能源发电

• 三部委联合发文试行可再生能源绿色电力证书制度，推动新能源补贴市场化。
• 国务院发布《“十三五”市场监管规划》，改革市场准入制度，放宽市场准入。
• 国家能源局发布电力中长期交易基本规则有关事项的通知，要求制定细则。
• 湖北省发布电力直接交易试点挂牌摘牌导则，明确参与对象及电价。
• 北京电网公布2017-2019年输配电价，执行标准电价。
• 河北、重庆公示售电公司名单，推动电力市场化改革。

公司公告

• 协鑫集成筹划员工持股计划，促进公司持续发展。
• 大连电瓷中标多个国家电网项目，中标金额合计约3.03亿元。
• 平高电气中标国家电网多个项目，中标金额合计约4.34亿元。
• *ST金瑞拟受让外贸租赁40%股权，具体转让股比及价格待定。
• 易世达董事赖建清辞职，不再担任任何职务。
• 明家联合周建林因个人原因辞职，不再担任公司任何职务。