20230725-国泰期货-2023年二季度公募基金的股指期货持仓情况_8页_974kb

报告摘要

2023年二季度公募基金股指期货持仓情况总结

核心内容概述

2023年第二季度，公募基金对股指期货的应用有所回暖，特别是在贴水持稳的环境下，空头持仓应用显著提升。整体来看，公募基金对股指期货的持仓数量和市值均有所增长，反映了市场对对冲工具的需求增强。

主要观点

持仓数量增长：截至二季度末，持仓股指期货的公募基金公司数量稳定于53家，但空头持仓公司增加4家。多头持仓产品增加13只，空头持仓产品增加15只，产品总数增长至266只，与往年年末水平相比保持稳定上升趋势。
持仓市值增长：多头持仓市值增长近8亿元，达到85亿元；空头持仓市值增长超过24亿元，接近82亿元，较2022年末有明显增长。
市场总持仓量：截至2023年6月底，股指期货市场总持仓量为812,729手，季度环比增长9.46%。公募基金多头持仓量增长16.38%至7672手，空头持仓量增长47%至6838手。
持仓结构变化：空头持仓增长主要集中在成长风格对冲，IC和IM品种持仓量显著上升，分别创近一年和上市以来新高。多头持仓中，IM品种也创上市以来新高。
合约期限分布：空头持仓以次季合约（12月合约）为主，占比超过43%；多头持仓则以当季合约为主，占比超过51%，次季合约占比亦上升至20%以上。
基金类型变化：被动指数型基金数量有所下滑，而增强指数型基金增长明显，与市场指数增强型基金扩容趋势一致。偏股混合、偏债混合和灵活配置型基金产品数量回升，占股票投资比例亦有所提升。
对冲效果显现：对冲基金在上半年累计盈利2.05%，而股票型基金累计亏损1.67%，对冲基金展现出超额收益，对冲优势明显。

关键信息

公募基金持仓数据

报告期	基金类型	产品个数	多头持仓市值（亿元）	空头持仓市值（亿元）	占股票投资比例（多）	占股票投资比例（空）
2023Q1	股票型	普通股票型	15	2.34	1.75%	-
		被动指数型	117	55.50	1.37%	-
		增强指数型	41	11.40	3.36%	-
2023Q2	股票型	普通股票型	16	2.57	1.60%	-
		被动指数型	104	59.90	1.40%	-
		增强指数型	55	12.70	3.01%	-
	混合型	偏股混合型	29	6.26	3.21%	-8.24%
		偏债混合型	16	1.25	12.50%	-16.40%
		灵活配置型	23	2.27	4.06%	-13.70%
	另类投资	股票多空	23	0.04	7.15%	-86.90%

公募基金持仓机构情况

华泰柏瑞：多头持仓基本不变，空头持仓增加超过20亿元，总持仓市值达32.6亿元，成为持仓股指期货最多的公募基金。
华夏基金：多头持仓稳定，空头持仓增长接近8亿元，集中于一只中性产品。
其他机构：包括南方基金、中欧基金、广发基金等均有较大幅度增仓。

对冲基金业绩表现

基金代码	基金名称	季度收益（%）	季度份额变化（亿份）	年化收益（%）	年化波动（%）	历史最大回撤（%）	夏普比率
000762.0F	汇添富绝对收益策略A	-2.12	0.00	3.33	5.25	-15.28	0.64
004475.0F	华泰柏瑞富利A	-1.67	-0.09	12.78	20.45	-34.94	0.62
008856.0F	华夏安泰对冲策略3个月定开	3.45	9.30	5.21	5.28	-7.96	0.99
003175.0F	华泰柏瑞多策略A	-1.68	1.17	12.53	19.24	-33.37	0.65
004010.0F	华泰柏瑞鼎利A	0.53	6.54	8.93	4.16	-3.61	2.15
010534.0F	广发均衡增长A	-1.49	-0.92	-1.70	7.77	-14.42	-0.22
519062.0F	海富通阿尔法对冲A	1.17	-0.26	4.81	5.32	-12.10	0.90
001959.0F	华商乐享互联A	-4.98	-1.12	11.05	25.50	-52.13	0.43
008851.0F	景顺长城量化对冲策略三个月	-0.61	1.23	0.85	4.82	-7.61	0.18
860010.0F	光大阳光对冲策略6个月持有A	1.92	0.00	1.21	3.97	-7.31	0.30
008835.0F	富国量化对冲策略三个月持有A	2.29	-0.18	2.28	5.01	-6.31	0.45
000753.0F	华宝量化对冲A	1.03	-0.03	3.60	4.33	-8.61	0.83
001247.0F	华泰柏瑞新利A	0.42	4.54	7.33	5.17	-4.92	1.42
000414.0F	嘉实绝对收益策略A	0.96	-0.24	3.36	4.18	-6.69	0.80
001641.0F	富国绝对收益多策略A	-0.63	-0.04	2.87	4.86	-10.03	0.59
011371.0F	华商远见价值A	-4.10	-1.45	-26.86	21.45	-54.83	-1.25
008831.0F	海富通安益对冲A	-0.89	-0.04	1.61	5.91	-7.84	0.27
000844.0F	南方绝对收益策略	-1.01	-0.03	3.86	4.94	-13.89	0.78

总结

2023年二季度，公募基金对股指期货的使用有所回暖，空头持仓增长尤为显著，主要集中在成长风格的对冲需求上。IC和IM品种持仓量创历史新高，次季合约成为主要持仓对象。增强指数型基金增长明显，被动指数型基金则有所下滑。对冲基金在震荡市场中表现出一定的优势，季度收益优于股票型基金，显示出对冲工具在风险管理中的重要作用。

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