20240910-华源证券-龙源电力-00916.HK-风况不佳拖累业绩_拟剥离火电聚焦主业_2页_470kb

龙源电力中期业绩承压，主要受风况不佳及电价下滑冲击。公司上半年营收、净利润同比降幅显著，风电发电量与平均利用小时数同比下降。公司加速新能源布局，二季度披露装机规模实现增长，并持续推进火电资产出售，拟聚焦主业。盈利预测显示未来三年盈利有望改善。核心看点在于新能源扩张与资产注入预期，但需关注电价波动风险。

摘自华源证券证券研究报告
投资评级：买入
观点摘要：在绿电板块利空因素阶段性释放情况下，叠加"双碳"战略长期支撑，公司新能源业务成长空间值得期待。现阶段估值已较为合理，维持"买入"建议。

核心指标：2024上半年营收同比降49.4%，归母净利润降88.1%
经营策略：6月出售12.15万千瓦火电资产，三季度向新能源投75GW
长期布局：国家能源集团承诺注入逾400万千瓦新能源资产
估值摘要：2024-2026年PE预计为6-7倍区间，ROE逐步回升
潜在风险：电价超预期下滑、新能源项目投产不及预期