20240630-国信期货-苹果半年报_供强需弱_苹果期货易跌难涨_13页_1mb

苹果期货分析总结

主要结论

2024年上半年，苹果期货明显走弱，从高点8716元/吨不断下跌。主要因供强需弱，供应端新季苹果产量大增，需求端进入传统消费淡季，加之时令水果大量上市对苹果消费构成冲击。

供应端分析

截至2023年6月27日，全国冷库苹果库存约15406万吨，去库存率数据可能存在表述问题。2024/25产季预计苹果总产量约为3871.04万吨，同比增幅403%，较2023年产量增幅达892%。新季苹果目前增产预期较强，质量方面总体良好。

需求端分析

苹果已进入传统消费淡季，市场需求减弱。产地成交价格上涨乏力，中低质量货源压力较大，而质量一般的果汁用苹果价格持续下滑。水果整体价格维持高位，截至6月25日，重点监测的七种水果平均批发价约726元/公斤，虽同比下降但仍在历史高位，对消费形成抑制。

市场影响

冷库货源集中山东，质量不佳货源供应充足。工人工资降低带动部分客商转向山东采购，未来产地发货量或有增加。时令水果上市冲击终端需求，冷库苹果面临去库压力。新季苹果虽然生长良好，但产量高企，也给市场带来压力。

后市展望

在供强需弱背景下，苹果期货易跌难涨。建议采取逢高沽空策略。

操作建议

建议投资者采取逢高沽空策略，关注苹果期货价格下跌可能，把握卖空机会。

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