20210712-长安期货-花生月报_基本面未有利好提振_花生易跌难涨_7页_823kb

花生月报总结（2021年07月12日）

核心内容概述

本报告分析了2021年7月花生市场的情况，指出当前花生市场整体偏弱，短期内缺乏上涨动力。供给端和需求端均未出现明显利好，花生价格持续下滑，期货盘面震荡偏空，操作建议以逢高偏空为主。

主要观点

• 供给端宽松：花生产量在无突发天气影响下预计不会有大幅波动，同时进口量持续增加，导致市场供给压力较大。
• 需求端疲软：当前处于消费淡季，部分油厂已停收，开机率持续下滑，短期难以提振消费。
• 期货盘面偏弱：花生期货PK2110自6月初大幅下跌后，虽有反弹但幅度有限，止跌迹象不明显，整体趋势由强转弱。
• 油脂与花生走势分化：虽然花生与油脂价格有一定相关性，但近期走势有所分化，油脂对花生盘面的提振作用减弱。
• 操作建议：建议投资者采取逢高偏空策略，注意设置止损，防范盘面反抽或其他突发因素带来的风险。

关键信息

一、行情回顾

• PK2110走势：6月初大幅下跌，最大单日跌幅超5%，盘面跌破10000关口，6月下旬最低至8850后止跌，近期反弹但幅度不足5%。
• 趋势变化：从周、月线来看，趋势由强转弱，调整态势明显，企稳迹象不明显。

二、现货价格持续下跌

• 价格波动：花生价格在6000-12000元/吨之间波动，周期约为4-5年。
• 价格下滑：2021年春节后花生价格持续下跌，由年初的10280元/吨降至8999元/吨，部分市场价格已跌至8100元/吨。
• 数据支持：5月下旬、6月上旬及下旬油料花生米价格分别为8695.7元/吨、8385.4元/吨及8233.3元/吨，显示价格仍在下滑。

三、进口量持续增加

• 全球出口情况：2020年全球花生出口总量为427万吨，阿根廷、印度、美国、中国、巴西为主要出口国。
• 我国进口增长：2021年1-5月进口量增长至131千吨，5月进口量达209千吨，远超出口量。
• 进口价格：5月份花生进口均价为1086美元/吨，虽有所回升，但相较国内价格仍具吸引力，预计后期进口量将继续增加。

四、消费淡季影响

• 季节性消费：花生为季产年销作物，春节为传统消费旺季，之后消费逐渐下降。
• 采购与开工率：7月初部分油厂采购量为3210吨，远低于去年同期；开机率为21.66%，远低于去年同期，主要因去年疫情导致压榨推迟。
• 短期展望：7、8月份采购及压榨难以大幅回升，短期内消费难有提振。

五、油脂与花生走势分化

• 价格相关性：花生油价格比大豆油和菜籽油高50%以上，但近年市场份额仅占8%。
• 走势变化：前期花生盘面与油脂走势相关性较强，但近期分化，更多反映花生基本面。

行情展望

• 供给与需求：短期内供给宽松，需求疲软，花生价格和期货盘面均缺乏上涨动力。
• 期货走势：PK2110盘面偏弱震荡，上涨较难，操作建议以逢高偏空为主。
• 风险提示：需警惕盘面反抽或其他突发因素的影响。

投资咨询信息

• 分析师：刘娜
• 从业资格号：F3070799
• 投资咨询号：Z0015395
• 联系电话：029-68764822 / 400-8696-758
• 地址：西安市浐灞大道1号 沪灞商务中心二期四层
• 网址：www.cafut.cn

长安期货分支机构及事业部

免责声明

• 本报告基于公开信息编制，不保证信息的准确性和完整性。
• 所有观点、结论及建议仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况独立判断，本公司及作者不承担相关法律责任。
• 报告内容可能随时间变化而更新，投资者应自行关注最新信息。