20150126-莫尼塔投资-消费行业年度策略报告_互联网时代下突显消费二元结构_龙头品牌转型迎来新机遇_26页_1mb

莫尼塔消费行业年度策略报告总结

核心内容概述

本报告主要分析了2015年互联网时代下消费行业的现状及投资机会，重点探讨了电商对传统零售渠道的冲击、品牌转型机遇、跨境电商的发展趋势、迪士尼开园带来的消费机会、冰雪申奥对滑雪市场的影响以及国企改革对商贸零售行业的影响。

主要观点与关键信息

1. 消费行业现状

• 2015年，纺织服装及商贸零售行业仍面临低迷基本面，电商持续冲击传统渠道，导致收入增速放缓。
• 85后、90后逐步成为主流消费人群，网购习惯已形成，消费行为向线上转移。
• 三四线城市网购渗透率提升，成为未来网购增长的主要来源。
• 一线城市消费者更倾向于中高端产品及欧美品牌，而三四线城市则偏好大众休闲类产品及国内品牌。

2. 电商发展趋势

• 电商继续保持高速增长，2015年预计增长40%左右。
• 渠道下沉成为电商发展的关键，三四线城市成为新增长点。
• 移动互联网的爆发式增长推动了电商的移动化发展，移动端交易占比显著提升。

3. 跨境电商发展机遇

• 2015年跨境电商迎来快速发展期，主要受消费升级和政策扶持影响。
• 阿里、京东、苏宁等电商巨头加速国际化布局，推动跨境电商的规范化与合法化。
• 保税模式成为主流，缩短物流周期，提升消费体验。

4. 迪士尼开园带来的投资机会

• 上海迪士尼乐园预计于2015年底正式开园，首年预计接待1500万人次。
• 迪士尼的聚客效应将显著带动周边商贸零售、餐饮、酒店等行业的消费增长。
• 与上海世博会类似，迪士尼开园将带来巨大的商业机会。

5. 冰雪申奥推动滑雪市场发展

• 我国滑雪市场正处于快速发展期，类似于美国滑雪行业发展的前10年。
• 国务院支持冰雪运动，预计滑雪场数量和滑雪人次将显著增长。
• 滑雪用品市场潜力巨大，预计市场规模超过100亿元，存在国产化替代空间。

6. 国企改革带来的投资机会

• 2015年将是国企改革全面启动的元年，重点在充分竞争性行业。
• 百货行业因机制制约，效率低于民营企业，改革将带来盈利弹性。
• 国企在部分领域如食品消费中表现优于行业平均。

2015年四大投资主题

主题一：跨境电商

• 国内消费者对海外品牌的偏好推动跨境电商发展。
• 跨境物流与支付将成为跨境电商阳光化发展的受益产业。
• 阿里、京东、苏宁等平台加速布局，推动行业整合。

主题二：迪士尼开园

• 上海迪士尼将成为沪上零售企业的新增长点。
• 预计首年接待1500万人次，带动周边消费。
• 借鉴上海世博会经验，预计带来显著的消费增量。

主题三：冰雪申奥

• 滑雪市场将进入高速发展期，滑雪场数量和滑雪人次同步增长。
• 政策支持和北京冬奥会申办预期将推动滑雪行业繁荣。
• 个人滑雪用品需求上升，市场规模有望突破100亿元。

主题四：国企改革

• 国企改革将全面启动，重点在充分竞争性行业。
• 百货行业因效率低下成为改革重点领域。
• 改革将通过市场化管理机制，提升企业经营效率和盈利弹性。

重点行业分析

家纺行业

• 线上销售占比接近20%，线上增速保持40%左右。
• 2015年家纺行业复苏迹象明显，业绩有望改善。

童装行业

• 景气度向好，受益于消费升级及二胎政策。
• 龙头企业如森马、巴拉巴拉等线上销售增长显著。

男装行业

• 受电商分流影响，男装销售大幅下滑。
• 但随着消费升级，高端男装可能有所改善。

百货行业

• 国企在百货领域经营效率低于民企，改革将带来显著改善。
• 2015年百货行业仍将处于调整期，线上分流是主要因素。

总结

2015年消费行业面临多重挑战与机遇，电商继续主导渠道变革，推动消费行为向线上转移，同时催生跨境电商的快速发展。迪士尼开园、冰雪申奥等政策利好将带来显著的消费增长，而国企改革将改善百货行业的经营效率。家纺、童装及运动休闲等细分行业具备复苏潜力，值得关注。