20230227-开源证券-投资策略点评_市场剩余流动性或暂时性放缓_中长期不改复苏态势_17页_1mb

报告摘要

2023年2月27日，策略研究团队发布投资策略点评，指出当前A股市场资金面有所放缓，但中长期经济复苏态势不变。整体市场情绪偏弱，但成长风格仍具吸引力，预计市场流动性有望逐步改善。

资金面情况
- 近一周内资净流入，外资净流出，陆股通近7日净流出41.2亿元，为2023年首次周度净流出。
- 2023年以来陆股通累计净流入超2022年全年总和，近30日净流入仍处于较高水平。
- 两融资金近7日净流入74.2亿元，显示市场融资意愿仍较强。
外资与内资风格偏好
- 内资：近30日主要增配TMT（科技、媒体、通信）和中游/成长行业，偏好成长板块。
- 外资：近30日主要增配下游/成长行业，同样偏好成长板块。
- 内外资一致布局“成长”板块，流动性与风险偏好弹性支撑其成为市场主线。
行业偏好与影响力
- 内资偏好上升行业：电力设备、食品饮料、医药生物、电子、国防军工。
- 外资偏好上升行业：机械设备、有色金属、传媒、美容护理、食品饮料。
- 内外资偏好共振的行业为有色金属。
情绪面指标
- 上周主要指数日均上涨个股比例冲高回落，周五全A上涨个股占比接近年初至今“一倍标准差下限”。
- 全A换手率降至2005年以来的30.3%分位水平，市场无明显过热风险。
- 交易集中度趋势走低，头部交易占比为52.5%，显示市场分散度提高。

内资：
- 持股市值/流通市值上升TOP5行业：电力设备、商贸零售、计算机、传媒、非银金融。
- 绝对占优且偏好上升的行业：电力设备、医药生物、计算机、有色金属。
外资：
- 持股市值/流通市值上升TOP5行业：钢铁、美容护理、机械设备、建筑装饰、建筑材料。
- 绝对占优且偏好上升的行业：机械设备、有色金属、传媒、美容护理、食品饮料。