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报告摘要
2023年2月20日-24日流动性周报总结
一、核心内容概述
本周流动性周报主要分析了2023年2月20日至24日期间，中国金融市场在公开市场操作、货币市场、国债市场及外汇市场方面的运行情况，涵盖利率变动、汇率波动以及市场资金流动状况。
二、公开市场操作
- 操作情况：
央行在本周内进行了逆回购操作，共投放流动性14900亿元，逆回购到期16620亿元，实现净回笼1720亿元。 - 预期到期：
本周预计将有14900亿元逆回购到期，表明市场流动性在短期内可能面临一定的收紧压力。
三、货币市场
1. 加权平均利率
- 银行间同业拆借加权平均利率：
从2月17日的较高水平下降71.78BP至1.59%。 - 质押式回购加权平均利率：
下降89.59BP至1.69%。
2. 短期SHIBOR利率
- 隔夜SHIBOR：
下降68.20BP至1.4330%。 - 1周SHIBOR：
上升4.50BP至2.2430%。 - 2周SHIBOR：
下降9.50BP至2.5090%。 - 1个月SHIBOR：
上升6.30BP至2.2850%。
3. 中期SHIBOR利率
- 3个月SHIBOR：
上升3.10BP至2.4160%。 - 6个月SHIBOR：
上升2.80BP至2.5280%。 - 9个月SHIBOR：
上升2.30BP至2.6120%。 - 1年SHIBOR：
上升4.50BP至2.6800%。
整体来看，短期利率有所回落，而中期利率略有上升，反映出市场对中长期资金需求的逐步增加。
四、国债市场
-
各期限国债到期收益率：
- 1个月期：1.9112%（变动+0.28BP）
- 3个月期：2.0580%（变动+1.51BP）
- 6个月期：2.2000%（变动+8.31BP）
- 1年期：2.2948%（变动+9.75BP）
- 3年期：2.5647%（变动+3.18BP）
- 5年期：2.7395%（变动+4.19BP）
- 10年期：2.9126%（变动+2.06BP）
- 30年期：3.3016%（变动+1.86BP）
-
趋势分析：
各期限国债收益率整体呈上升趋势，尤其是中短期国债收益率涨幅较为明显，可能与市场对资金成本的预期上升有关。
五、外汇市场
-
美元兑人民币中间价：
上行283BP至6.8942。 -
美元兑人民币即期汇率：
上行624BP至6.9442，较中间价高500BP。 -
美元兑离岸人民币即期汇率：
上行1058BP至6.9800，较在岸即期汇率高358BP。 -
趋势分析：
美元兑人民币汇率持续走强，显示市场对美元资产的偏好增强，人民币汇率承压。
六、关键信息总结
| 项目 | 数据 | 变动幅度 |
|---|---|---|
| 央行逆回购投放 | 14900亿元 | - |
| 央行逆回购到期 | 16620亿元 | - |
| 净回笼 | 1720亿元 | - |
| 银行间同业拆借加权平均利率 | 1.59% | -71.78BP |
| 质押式回购加权平均利率 | 1.69% | -89.59BP |
| 隔夜SHIBOR | 1.4330% | -68.20BP |
| 1周SHIBOR | 2.2430% | +4.50BP |
| 2周SHIBOR | 2.5090% | -9.50BP |
| 1个月SHIBOR | 2.2850% | +6.30BP |
| 3个月SHIBOR | 2.4160% | +3.10BP |
| 6个月SHIBOR | 2.5280% | +2.80BP |
| 9个月SHIBOR | 2.6120% | +2.30BP |
| 1年SHIBOR | 2.6800% | +4.50BP |
| 1个月期国债收益率 | 1.9112% | +0.28BP |
| 3个月期国债收益率 | 2.0580% | +1.51BP |
| 6个月期国债收益率 | 2.2000% | +8.31BP |
| 1年期国债收益率 | 2.2948% | +9.75BP |
| 美元兑人民币中间价 | 6.8942 | +283BP |
| 美元兑人民币即期汇率 | 6.9442 | +624BP |
| 美元兑离岸人民币即期汇率 | 6.9800 | +1058BP |
七、主要观点
-
流动性收紧：
央行净回笼1720亿元，显示政策层对市场流动性有所控制，可能为防范金融风险或引导市场利率上行。 -
货币市场利率波动：
短期利率整体下行，而中期利率略有上升，表明市场对中长期资金的需求有所增加。 -
国债收益率上行：
各期限国债收益率均出现上升，显示市场对经济基本面的预期有所改善，或资金成本上升。 -
人民币汇率承压：
美元兑人民币汇率持续走强，人民币相对贬值，可能与美元走强及市场预期有关。
八、分析师信息
- 分析师：徐伟
- 资格证书：S1330514080001
- 联系方式：
- 邮箱：xuw@hxzb.cn
- 电话：028-86199181
九、免责声明
本报告仅供宏信证券客户参考，非客户请勿阅读。报告内容基于公开信息，不构成投资建议，使用本报告产生的任何损失由投资者自行承担。
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