20191215-华泰证券-TMT一周谈之计算机_值得关注的三条产业逻辑_5页_368kb

计算机行业研究报告总结（2019年12月15日）

核心内容

本报告由华泰证券研究所发布，聚焦于2019年12月15日计算机行业的发展趋势与投资机会，提出未来一年值得关注的三条产业逻辑：5G技术的发展与应用、中国自主IT生态体系的建立、华为产业链的崛起。同时，建议投资者关注金融IT和信息安全板块。

主要观点

• 行业评级：计算机软硬件行业评级为“增持（维持）”。
• 产业逻辑：
  1. 5G技术的发展与应用：5G技术将推动计算场景的外延、连接对象的拓展以及产业发展的加速，尤其在视频、车联网、电力物联网和工业互联网等领域。
  2. 中国自主IT生态体系的建立：中国有望逐步建立自主的IT生态体系，从底层软硬件到上层应用软件，形成开放、安全、市场驱动的生态格局。
  3. 华为产业链的崛起：华为在推动中国IT生态体系建立中扮演重要角色，其鲲鹏生态体系将带动相关软件公司的发展。

关键信息

5G技术对计算机行业的推动

• 计算场景外延：5G将推动计算边界从传统设备向IOT演进。
• 连接对象拓展：5G连接主体从人扩展到万物。
• 产业加速：5G与云和AI结合，将加速多个产业的应用发展。
• 相关标的：浪潮信息、宝信软件、四维图新、中科创达、千方科技、德赛西威、恒为科技、中新赛克、迪普科技、远光软件、恒华科技、创意信息、东方国信、用友网络、汉得信息、赛意信息等。

中国IT生态体系的建立

• 全球格局变化：从“美国一极”向“中美两极”演进。
• 技术与应用并行：中国庞大的用户市场和领先的场景应用将推动IT产品的完善与变革。
• 产业链环节：重点关注芯片、操作系统、数据库、中间件、存储及工业软件等。
• 生态特征：强调“开放”和“开源”，鼓励各类企业参与建设。
• 相关标的：中国软件、中国长城、诚迈科技、东方通、同有科技等。

华为产业链的崛起

• 鲲鹏生态体系：以鲲鹏芯片为核心，推动多维产品矩阵和行业应用落地。
• 产业链协作：华为作为发起者和推动者，需产业链企业共同参与生态建设。
• 相关标的：诚迈科技、润和软件等。

建议关注板块

• 金融IT：受益于风险偏好提升、交易规则变化和资本市场开放。
• 信息安全：受等保2.0和护网行动影响，需求有望逐步释放。
• 相关标的：金融IT推荐同花顺、恒生电子、东方财富、赢时胜、长亮科技；信息安全推荐启明星辰、绿盟科技，关注安恒信息、深信服、南洋股份等。

风险提示

• 宏观经济下行：影响企业IT开支。
• 金融去杠杆：导致信用紧缩，影响软件企业融资。
• 中美贸易摩擦：增加市场不确定性，影响投资偏好。

重点推荐标的

投资建议

• 投资者应关注5G技术、中国自主IT生态及华为产业链带来的长期机遇。
• 同时，短期可关注金融IT和信息安全板块的边际改善和需求释放。
• 投资决策应基于自身财务状况与投资目标，不依赖本报告作为唯一依据。

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