20161211-中国银河-行业周报机械行业（第49周）_非OPEC国家十五年来首次减产；油气装备_煤炭机械趋势向上_建议超配_12页_475kb

报告摘要

中国银河证券机械团队在2017年对机械行业进行了全面分析，认为行业正处于新周期与新成长并存的阶段，重点推荐油气装备、煤炭机械、轨道交通、通用航空、新能源汽车产业链、工业自动化等领域的优质标的。同时，建议关注国企改革、一带一路、军民融合等政策带来的投资机会。

行业趋势向上：
- 油气装备行业因非OPEC国家减产，原油价格反弹，行业趋势向上，建议超配。
- 煤炭机械行业基本面改善，趋势明确，重点推荐天地科技、郑煤机、林州重机。
- 轨道交通行业增长确定性大，受益于PPP模式和基建投资，重点推荐鼎汉技术、春晖股份、康尼机电。
- 通用航空行业政策支持，有望迎来快速发展，重点推荐威海广泰、海特高新。
- 新能源汽车产业链受益于政策支持和市场增长，重点推荐中鼎股份、先导智能、创力集团。
- 工程机械行业估值处于低位，短期主题性机会为主，关注中联重科、浙江鼎力等。
重点推荐个股：
- 核心组合：中鼎股份、北方创业、惠博普、天地科技、烟台冰轮、鼎汉技术。
- 重点股池：天沃科技、科达洁能、台海核电、春晖股份、威海广泰、海特高新、浙江鼎力、康尼机电、金通灵、通源石油、江南嘉捷、安控科技、杰瑞股份、隆鑫通用、华测检测等。
投资策略：
- 组合仓位控制在60%-95%之间，以追求业绩和成长性兼具的标的。
- 关注确定性业绩增长和估值修复机会，如北方创业、天地科技、惠博普等。
- 重视行业政策导向，如“一带一路”、军民融合、中国制造2025等。

组合调整历史：组合从2015年11月起精简为5个以内，权重均等。
组合累计收益率：2016年累计收益率为13.1%，上周收益率为1.2%。
行业动态：
- 新能源汽车销量持续增长，中国占全球销量的66%。
- 轨道交通项目推进，如北京轨道交通3号线、成都轨道交通产业技术研究院等。
- 工业4.0政策发布，智能制造成为重点发展方向。
- “一带一路”倡议获得联合国支持，推动企业国际化。
- 军工领域，重点推荐北方创业、海特高新、威海广泰等，关注军民融合和国企改革。
- 核电行业，海阳核电1号机组预计2017年投产，阿海珐重组，中国核企考虑入股。
- 无人机行业前景广阔，关注“翔龙”、“鹈鹕”等国产无人机发展。
- 船舶海工领域，关注中国船舶、中集集团、现代重工等。