20161219-中国银河-机械行业周报_近期超配油气装备_煤炭机械；中央经济工作会议_看好明年军工等国企改革_13页_1mb

机械行业周报总结 - 2016年12月19日

核心内容

本周机械行业周报重点分析了2017年机械行业投资机会，尤其强调了油气装备、煤炭机械、轨道交通、军民融合、通用航空、新能源汽车产业链等领域的投资价值。报告指出，随着OPEC与非OPEC达成联合减产协议，以及中央经济工作会议对国企改革的重视，行业有望迎来周期性回暖与成长性机会。

主要观点

1. 行业趋势与投资建议

• 油气装备：行业趋势向上，推荐惠博普、安控科技、通源石油、恒泰艾普、杰瑞股份等标的，认为其具有核心竞争力和高增长潜力。
• 煤炭机械：基本面改善，重点推荐天地科技、郑煤机、林州重机，认为其业绩增长确定性强。
• 轨道交通：随着PPP模式的推广和高铁车辆招标，轨交行业增长确定性大，推荐鼎汉技术、春晖股份、康尼机电、海特高新等。
• 军民融合：作为国家战略，民参军和混合所有制成为亮点，推荐海特高新、威海广泰、四川九洲、宗申动力等。
• 通用航空：政策利好不断，推荐威海广泰、隆鑫通用、洪都航空等，认为行业即将起飞。
• 新能源汽车产业链：推荐中鼎股份、先导智能、创力集团等，认为其受益于新能源汽车爆发。
• 工程机械：短期市场关注度提升，但基本面改善仍需时间，推荐中联重科、浙江鼎力等。

2. 核心组合与收益表现

• 核心组合：惠博普、北方创业、天沃科技、天地科技、烟台冰轮、鼎汉技术、中鼎股份（停牌中）。
• 本周收益率：核心组合收益率为-3.4%，同期沪深300指数收益率为-4.2%，2016年累计收益率为9.3%。
• 组合仓位：本周仓位为80%，区间为60%-95%。

3. 重点股池

• 重点推荐：春晖股份、科达洁能、台海核电、天奇股份、威海广泰、海特高新、浙江鼎力、安控科技、江南嘉捷、康尼机电、隆鑫通用、华测检测等。
• 其他重点股票池：包括黄河旋风、机器人、北方创业、远大智能、潍柴重机、海陆重工、宗申动力、上海机电、广日股份、四川九洲、利君股份、中集集团、中国重工、洪都航空、卧龙电气、富瑞特装、中船防务、中国船舶、双环传动等。

关键信息

1. 行业动态

• 国企改革：中央经济工作会议提出，混合所有制改革是国企改革的重要突破口，建议关注军工、电力、铁路等领域的改革进展。
• 一带一路：会议强调推进“一带一路”建设，发挥政策性、开发性、商业性金融的作用。
• 轨道交通：泰中铁路计划明年开建，鲁南高铁临沂至曲阜段全面开工，相关企业如鼎汉技术、康尼机电、中国重工等将受益。
• 核电发展：山东将重点推进烟台海阳和威海荣成核电基地建设，适时启动第三核电厂址开发。
• 油气市场：美国石油钻井数增加，显示市场复苏迹象，国内企业有望受益。

2. 公司动态

• 惠博普：与安东油服、洲际油气签署战略合作协议，打造油气产业联盟，提升市场影响力。
• 中鼎股份：完成19亿增发，海外收入占比超50%，重点推荐。
• 北方创业：拟收购内蒙一机、北方机械装甲车辆、火炮资产，成为军工央企资产注入典范。
• 烟台冰轮：受益于冷链、轨交、核电、节能环保，预计2016-2018年扣非业绩复合增长率超30%。
• 鼎汉技术：已完成“从地面到车辆”的转型，车辆产品占比提升至63%，预计2016-2018年EPS为0.65/0.90/1.17元，PE为31/23/17倍。
• 中金环境：获兴全睿众通过大宗交易购买公司股票，占比2.52%。

风险提示

• 宏观经济加速下滑：可能影响行业整体表现。
• 传统行业转型进度及收购整合效果低于预期：可能影响业绩增长。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越市场平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越市场平均回报10%-20%）、中性（与市场平均回报相当）、回避（低于市场平均回报10%及以上）。
• 公司评级：推荐（公司股价超越分析师所覆盖股票平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越10%-20%）、中性（相当）、回避（低于10%）。

盈利预测

附录信息

• 核心组合调整历史：每周根据市场情况和公司表现进行调整，权重均等。
• 资料来源：中国银河证券研究部整理，涵盖公司动态、行业动态及盈利预测。

联系方式

• 分析师：王华君（首席分析师）、贺泽安（分析师）

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  • 王华君：电话（8610）66568477，邮箱：wanghuajun@chinastock.com.cn
  • 贺泽安：电话（0755）23913136，邮箱：hezean@chinastock.com.cn
  • 刘兰程：电话（8610）83571383，邮箱：liulancheng@chinastock.com.cn
  • 于文博：电话（8610）66568641，邮箱：yunwenbo@chinastock.com.cn

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