20161211-长城证券-国防军工周报2016第21期_提升海军装备研制能力_南北船合并主题再起_12页_1mb

报告摘要

国防军工行业周报总结

核心内容概述

本周国防军工行业整体表现略优于大盘，跌幅为0.47%，位列28个一级板块涨幅榜第15位。在二级行业中，船舶制造是唯一上涨的板块，涨幅为2.32%；航空装备、航天装备和地面兵装则分别下跌1.80%、1.27%和2.41%。行业重点事件包括日本军机干扰中国军机、中船重工推进北船军工资产上市计划、风云四号气象卫星成功发射等。分析师建议关注资产注入预期和民参军上市公司，同时持续看好军工股的三条投资主线。

主要观点

行业表现：国防军工板块在上周小幅下跌，但整体表现优于大盘，显示出一定的抗跌性。
重点事件：
- 日本军机干扰中国军机事件反映了其对我国军事发展的警惕与反应。
- 中船重工提出军工资产上市计划，推动南北船合并预期，有利于行业整合与提升竞争力。
- 风云四号气象卫星成功发射，标志着我国在航天气象领域取得重大突破，提升国际地位并支持“一带一路”战略。
投资建议：
- 短期：关注有资产注入预期的公司如*ST黑豹、中航机电、航天科技、中直股份，以及民参军上市公司如新研股份、高德红外、神剑股份和金盾股份，还有南北船相关标的如中国船舶、中船防务、中国重工。
- 中长期：持续看好军工股的三条主线：
  1. 受益于国防武器装备升级：包括航天强国（航天电器、航天电子）、远洋海军（中国重工）、战略空军（中航机电、中航飞机、中航光电）和国防信息化（国睿科技、四创电子、雷科防务）。
  2. 受益于政策推动：包括中航机电、航天科技、航天长峰，这些公司受益于研究所改制、资产证券化和国企改革等政策。
  3. 内生增长稳健、估值较低：包括中航机电、神剑股份、银河电子。

关键信息

市场数据：
- 上证综指下跌0.34%，沪深300指数下跌1.00%。
- 国防军工板块跌幅0.47%，跑赢大盘。
个股表现：
- 涨幅前五：中国船舶（10.09%）、钢构工程（7.77%）、中航机电（3.66%）、中船防务（2.61%）、亚星锚链（2.47%）。
- 跌幅前五：四创电子（-4.94%）、海特高新（-4.64%）、振芯科技（-4.47%）、四川九洲（-3.80%）、中航动力（-3.60%）。
行业要闻：
- 风云四号气象卫星成功发射，突破多项技术难题，提升我国气象观测能力。
- 中船澄西获得GE风塔订单，推动其钢结构业务发展。
- 中船贸易公司展示新型护卫舰，显示我国军贸实力提升。
- 九江科技研发中心通过火灾报警系统项目验收，展示技术实力。
- 航天科技实现工业探伤胶片国产替代，增强自主可控能力。
- 天津航天长征火箭制造公司应用VR技术提升火箭装配效率。