轻工制造行业：9月个护家具阿里电商数据跟踪报告-20211018-东吴证券-26页_835kb

9月个护家具阿里电商数据跟踪报告总结

核心内容概述

本报告分析了2021年9月个护、软体、文具及潮玩行业在阿里电商平台的表现，涵盖了销售额变化、品类结构、品牌表现及行业趋势等关键信息。以下是各行业的详细总结。

一、个护行业

1. 大盘表现

• 2021M9：个护行业整体销售额同比降幅扩大，其中纸巾/湿巾销售额同比下降27.8%，卫生巾/私处护理销售额同比下降15.1%，婴儿纸尿裤销售额同比下降16.9%，成人尿裤护理销售额同比下降28.6%。
• 2021M1-M9：纸尿裤品类同比微增，其余三大品类同比下滑，其中卫生巾/私处护理累计同比下滑6.0%，两年复合增长率（2YCAGR）为18.8%。
• 细分品类：高端化趋势明显，湿厕纸、保湿纸巾增速较快，2021M9销售额同比分别增长41.6%和114.5%。

2. 品牌表现

• 洁柔：2021M9销售额同比增长8.7%，市场占有率提升。
• 全棉时代、乐而雅、高洁丝、护舒宝：均实现正增长，其中全棉时代增长最为显著，2021M9销售额同比增长34%。
• 行业集中度：2021M9行业CR9提升至63.3%，2021M1-M9行业CR9提升至64.6%。

3. 婴儿尿裤

• 2021M9：婴儿尿裤大盘销售额同比下降16.9%，但高端品类如布尿裤/尿垫、拉拉裤销售额占比提升。
• 2021M1-M9：布尿裤/尿垫、拉拉裤销售额占比分别为9.3%和42.9%，传统纸尿裤占比为47.3%。
• 品牌表现：好奇、babycare、碧芭宝贝增长显著，其中碧芭宝贝2021M1-M9销售额同比增速达208.6%。

二、软体行业

1. 大盘表现

• 2021M9：软体行业销售额同比增速为0.2%，环比下降7.8%。
• 2021M1-M9：软体行业整体销售额同比增长14.7%，其中沙发销售额同比增长10.0%，床垫销售额同比增长28.7%。

2. 品类表现

• 沙发：2021M9销售额同比下降4.8%，与芝华仕促销活动有关，但布艺沙发销售额同比增速达25.9%。
• 床垫：弹簧床垫2021M9销售额同比增长174.4%，2021M1-M9销售额占比为25.4%；乳胶床垫销售额同比下降33.0%，占比为37.2%。

3. 品牌表现

• 芝华仕：2021M9销售额同比增长17.3%，稳居龙头地位。
• 梦百合、慕思：2021M9销售额同比分别增长115.3%和53.1%，增速较快。
• 喜临门：2021M9销售额同比下降27.5%，但M1-M9销售额占比为14.2%。

三、文具&潮玩行业

1. 文具行业

• 2021M9：文具大盘销售额同比下降25.5%，环比下降5.1%。
• 细分品类：画具/画材/书法工具销售额同比增长3.5%，书写工具、纸张本册、日常学习用品销售额均下降。
• 品牌表现：
  • 得力：2021M9销售额同比下降22.9%，但销售额占比提升0.3pp至10.2%。
  • 晨光：2021M9销售额同比下降38.7%，销售额占比下降1.2pp至5.9%。
  • 快力文、百乐：销售额占比均维持在1.6%左右。

2. 潮玩行业

• 2021M9：潮玩行业销售额同比增长15.6%，环比下降17.2%。
• 泡泡玛特：推出新品SkullPanda人生如戏系列，销售额同比增长25.2%，但环比下降46.1%，销售额占比提升0.6pp至7.4%。
• 万代：销售额同比下降2.8%，环比下降8.5%，销售额占比下降1.7pp至8.8%。
• 行业集中度：2021M1-M9潮玩行业CR2为16.4%，泡泡玛特和万代为主要品牌。

四、投资建议

• 个护行业：推荐关注纸尿裤品类的高端化趋势，以及头部品牌如全棉时代、乐而雅、高洁丝等。
• 软体行业：继续看好竣工回暖及行业格局优化带来的细分龙头增长，推荐【敏华控股】、【顾家家居】；定制类推荐【欧派家居】、【索菲亚】。
• 文具行业：继续推荐渠道优势突出的【晨光文具】。
• 潮玩行业：关注泡泡玛特新品表现及行业增长潜力。

五、风险提示

1. 汇率及原材料价格波动：生活用纸原材料价格受供需及汇率影响，可能对毛利率造成影响。
2. 地产竣工及销售不达预期：可能影响家具类产品的市场需求。
3. 销售渠道结构未能适应变化：可能影响品牌增长。
4. 宏观经济恢复未达预期：可能对整体消费市场造成压力。
5. 数据统计准确性：可能影响分析结果的可靠性。